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投資策略建議：
　　旱情因素對美棉上漲驅(qū)動(dòng)力已逐步減弱，由于全球經(jīng)濟(jì)增速衰退已無法避免，市場開始放大對于需求擔(dān)憂。受到全球經(jīng)濟(jì)下行以及美聯(lián)儲(chǔ)加息的壓力下，CFTC基金持倉凈多頭呈現(xiàn)下降趨勢，oncall尚未點(diǎn)價(jià)合約環(huán)比減少，盤面做多情緒支撐力度不強(qiáng)；美國服裝批發(fā)商庫存處于高位，未見明顯去庫跡象，消費(fèi)端發(fā)力較弱，美棉出口周報(bào)顯示簽約表現(xiàn)不佳，對美棉整體影響偏空。
　　國內(nèi)方面，現(xiàn)階段內(nèi)外棉價(jià)差大幅收窄。在經(jīng)歷前期暴跌之后，鄭棉估值較低，目前鄭棉處于震蕩探底階段，雖然跌破13000元/噸一線，但在籽棉收購價(jià)格托底下，下方空間有限。若國內(nèi)邊際消費(fèi)出現(xiàn)改善，鄭棉將出現(xiàn)修復(fù)性上漲過程；即使后市出現(xiàn)上漲行情，然而受11月棉花消費(fèi)又將進(jìn)入淡季，除春節(jié)前備貨之外對消費(fèi)并無太大期待，以及宏觀及國外市場困境壓制，漲幅有限。