>> 方正證券-通信行業(yè)周報(bào)：國內(nèi)光纜需求回升，接入網(wǎng)帶動光模塊放量-221029
| 上傳日期： |
2022/10/31 |
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| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
李宏濤 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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1.2022年前三季度國內(nèi)光纜產(chǎn)量累計(jì)2.64億芯千米。來自國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年首三季度，國內(nèi)光纜產(chǎn)量累計(jì)值達(dá)到2.64億芯千米，光纜產(chǎn)量累計(jì)增長11.5%。2021年下半年以來，尤其是2021年10月以來，中國移動、中國電信等運(yùn)營商對普通光纜產(chǎn)品等集采招標(biāo)呈現(xiàn)量價齊升的趨勢，采購規(guī)模和價格均較上年實(shí)現(xiàn)較大幅度上升。一直到2022年上半年，中國聯(lián)通和中國廣電也進(jìn)行了相關(guān)光纜產(chǎn)品的集采。光纖光纜龍頭企業(yè)長飛在2022半年報(bào)中指出，截至2022年6月，中國移動、中國電信及中國聯(lián)通均已完成針對普通光纜產(chǎn)品的集中采購。根據(jù)行業(yè)獨(dú)立調(diào)研機(jī)構(gòu)英國商品研究所（CRU）發(fā)布的報(bào)告，其宣布的采購總量相比前次集中采購提升約17%，反映了行業(yè)下行周期結(jié)束后，國內(nèi)需求的企穩(wěn)回升。建議重點(diǎn)關(guān)注光纖光纜板塊企業(yè)長飛光纖、亨通光電、中天科技。
2.預(yù)計(jì)5.5G將于2024年首商用。在10月25-26日舉行的2022全球移動寬帶論壇“5.5G與2030智能世界”媒體圓桌上，GSMA首席技術(shù)官Alex Sinclair表示，根據(jù)3GPP標(biāo)準(zhǔn)節(jié)奏，預(yù)計(jì)5.5G將于2024年進(jìn)入商用階段。他強(qiáng)調(diào)，近幾代的移動通訊網(wǎng)絡(luò)一般代際生命周期為10年，且在第5年左右都會出現(xiàn)一個分水嶺，2.5G、3.5G及4.5G，都帶來了性能顯著增強(qiáng)、網(wǎng)絡(luò)管理效率顯著提升、能源消耗顯著下降，5.5G也會起到相同的作用?！?.5G是移動通訊技術(shù)自然演進(jìn)的結(jié)果?！盜TU未來網(wǎng)絡(luò)和頻譜管理處處長Walid Mathlouthi認(rèn)為，上行下行速度、覆蓋范圍和延時是衡量移動通訊網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量的三大指標(biāo)，5.5G無疑將在5G基礎(chǔ)上大幅提升。5.5G作為5G的升級版，其標(biāo)志性的下行萬兆、上行千兆、千億聯(lián)接、內(nèi)生智能、等能力，將賦能未來車聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、機(jī)器人、生產(chǎn)制造等各行業(yè)領(lǐng)域，成為支撐數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中堅(jiān)力量。建議重點(diǎn)關(guān)注三大運(yùn)營商中國移動、中國電信、中國聯(lián)通。
3.電信接入網(wǎng)市場需求旺盛，10GPONOLT放量。博創(chuàng)科技股份有限公司接受特定對象調(diào)研，介紹前三季度經(jīng)營情況。前三季度，博創(chuàng)科技實(shí)現(xiàn)營收10.11億元，同比增長22.58%；凈利潤1.24億元，同比增長7.53%。Q3單季實(shí)現(xiàn)營收3.82億元，同比增長23.83%；凈利潤4954萬元，同比增長18.21%。博創(chuàng)科技管理層介紹，報(bào)告期內(nèi)境內(nèi)外電信接入網(wǎng)市場需求旺盛。根據(jù)客戶預(yù)測，2022年境內(nèi)10GPONOLT端口出貨量將超過800萬個。2022年前三季度，公司10GPONOLT光模塊出貨量繼續(xù)保持國內(nèi)領(lǐng)先，并已超過2021全年出貨量。公司對未來電信接入網(wǎng)市場業(yè)務(wù)保持快速增長充滿信心。據(jù)介紹，博創(chuàng)科技的平面光波導(dǎo)技術(shù)相關(guān)產(chǎn)品及10GPON光模塊產(chǎn)品，在各自的細(xì)分市場均做到了市場前列。公司已開展下一代PON產(chǎn)品的研發(fā)，將努力在PON技術(shù)方面繼續(xù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢。同時也在硅光模塊的研發(fā)上持續(xù)投入。在數(shù)通領(lǐng)域的技術(shù)儲備上，公司已實(shí)現(xiàn)數(shù)通200G/400G產(chǎn)品全覆蓋，包括光模塊、有源光纜、高速銅纜等。建議重點(diǎn)關(guān)注接入網(wǎng)設(shè)備企業(yè)博創(chuàng)科技、劍橋科技。
二、重點(diǎn)行業(yè)要聞
1.工信部：前三季度，我國電信業(yè)務(wù)收入同比增長8.2%。10月26日，工信部發(fā)布《2022年前三季度通信業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況》。報(bào)告顯示，電信業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長，電信業(yè)務(wù)總量保持兩位數(shù)增幅。前三季度，電信業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成11971億元，同比增長8.2%，按照上年不變價計(jì)算的電信業(yè)務(wù)總量同比增長21.7%，增速均較上月持平。前三季度，三家基礎(chǔ)電信企業(yè)完成互聯(lián)網(wǎng)寬帶業(yè)務(wù)收入為1810億元，同比增長9%，在電信業(yè)務(wù)收入中占比為15.1%，占比同比提升0.1個百分點(diǎn)，拉動電信業(yè)務(wù)收入增長1.3個百分點(diǎn)。三家基礎(chǔ)電信企業(yè)完成移動數(shù)據(jù)流量業(yè)務(wù)收入4880億元，同比增長0.7%，在電信業(yè)務(wù)收入中占比為40.8%，拉動電信業(yè)務(wù)收入增長0.3個百分點(diǎn)。三家基礎(chǔ)電信企業(yè)積極發(fā)展IPTV、互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)等新興業(yè)務(wù)，前三季度共完成業(yè)務(wù)收入2329億元，同比增長33.4%，在電信業(yè)務(wù)收入中占比為19.5%，拉動電信業(yè)務(wù)收入增長5.3個百分點(diǎn)。其中云計(jì)算和大數(shù)據(jù)收入同比增速分別達(dá)127.6%和62.6%，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入同比增長14.3%，物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入同比增長23.5%。
2.我國5G基站總數(shù)達(dá)222萬個，占移動基站總數(shù)的20.7%。根據(jù)工信部發(fā)布的報(bào)告，我國通信能力正在持續(xù)穩(wěn)步提升。截至9月末，我國移動通信基站總數(shù)達(dá)1072萬個，比上年末凈增75.4萬個。其中，5G基站總數(shù)達(dá)222萬個，比上年末凈增79.5萬個，占移動基站總數(shù)的20.7%，占比較上年末提升6.4個百分點(diǎn)。同時，光纜線路總長度穩(wěn)步增加。截至9月末，全國光纜線路總長度達(dá)到5876萬公里，同比增長6%，比上年末凈增395.6萬公里。其中接入網(wǎng)光纜、本地網(wǎng)中繼光纜和長途光纜線路所占比重分別為62.2%、36%和1.8%。千兆網(wǎng)絡(luò)服務(wù)能力也持續(xù)提升。截至9月末，全國互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入端口數(shù)量達(dá)10.55億個，比上年末凈增3698萬個。其中，光纖接入（FTTH/O）端口達(dá)到10.08億個，比上年末凈增4774萬個，占互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入端口的95.5%，占比較上年末提高1.2個百分點(diǎn)。截至9月末，具備千兆網(wǎng)絡(luò)服務(wù)能力的10GPON端口數(shù)達(dá)1268萬個，比上年末凈增482.2萬個。
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