| 上傳日期： |
2022/10/31 |
大小： |
847KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
愛建證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
朱志勇 |
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投資要點(diǎn)
市場(chǎng)再回低點(diǎn)。上證綜指報(bào)收2,915.93點(diǎn),周漲幅-4.05%，成交金額18,716.82億元；深圳成指10,401.84點(diǎn),周漲幅-4.74%，成交金額25,600.39億元；上證50指數(shù)2,326.94點(diǎn),周漲幅-6.44%，成交金額3,685.44億元；滬深300指數(shù)3,541.33點(diǎn),周漲幅-5.39%，成交金額12,244.97億元；中證1000指數(shù)6,239.93點(diǎn),周漲幅-2.99%，成交金額9,393.43億元；創(chuàng)業(yè)板綜指2,629.68點(diǎn),周漲幅-4.47%，成交金額9,279.66億元。本周市場(chǎng)大幅調(diào)整，權(quán)重依然是弱勢(shì)難改，日成交金額繼續(xù)放大，參與者情緒回落，基金倉位均值有所回升。整體來看，市場(chǎng)大幅調(diào)整，再回區(qū)間低點(diǎn)。美元升值，導(dǎo)致的人民幣貶值，對(duì)于市場(chǎng)情緒影響較大。核心資產(chǎn)相關(guān)的權(quán)重指數(shù)受美元升值影響，估值壓力更大。中小市值表現(xiàn)出相對(duì)的穩(wěn)定性，但也受市場(chǎng)情緒影響較大。會(huì)議過后事件驅(qū)動(dòng)力影響逐漸減小，不過未來政策預(yù)期依然較為樂觀。目前估值水平低安全邊際高，只是市場(chǎng)修復(fù)需要時(shí)間。我們依然認(rèn)為市場(chǎng)不宜過于悲觀，情緒反復(fù)引起的波動(dòng)，值得謹(jǐn)慎，但是中小市值的交易機(jī)會(huì)仍存。
權(quán)重資產(chǎn)繼續(xù)承壓。市場(chǎng)大幅調(diào)整，壓力主要來自于權(quán)重資產(chǎn)，中小市值個(gè)股能保持相對(duì)活躍。從個(gè)股漲幅看，漲幅較大的個(gè)股為信息、醫(yī)藥等相關(guān)個(gè)股，跌幅較大的主要是消費(fèi)類等消費(fèi)類個(gè)股。從概念指數(shù)看市場(chǎng)信創(chuàng)、國家安全等相關(guān)題材概念較強(qiáng)，跌幅前列的概念板塊則主要是養(yǎng)殖類相關(guān)概念。從行業(yè)看計(jì)算機(jī)、國防軍工等行業(yè)較好，食品飲料、農(nóng)林牧漁等行業(yè)表現(xiàn)較弱。存量資金的博弈，資金流動(dòng)速度較快。市場(chǎng)雖然調(diào)整情緒回落，但是交易量的放大也體現(xiàn)出市場(chǎng)分歧。只是當(dāng)前市場(chǎng)主要驅(qū)動(dòng)力依然來自事件，中小市值題材類的板塊更易受到關(guān)注，權(quán)重類的資產(chǎn)受人民幣貶值影響壓力較大，但也是短期的市場(chǎng)波動(dòng)。情緒修復(fù)需要持續(xù)性的板塊帶領(lǐng)。計(jì)算機(jī)板塊的反彈持續(xù)性較好，依然值得關(guān)注。未來我們依然關(guān)注政策的事件驅(qū)動(dòng)力，機(jī)會(huì)依然是結(jié)構(gòu)性的交易機(jī)會(huì)。只是要注意避高就低。我們把更多的關(guān)注放在低位板塊上如醫(yī)藥、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等產(chǎn)業(yè)鏈。從空間上看博弈空間較大。只是需要時(shí)間等待。
不宜過于悲觀。整體來看，市場(chǎng)受匯率影響較大，尤其權(quán)重相關(guān)板塊對(duì)于市場(chǎng)指數(shù)影響大，雖然市場(chǎng)主要機(jī)會(huì)在于中小市值，但是權(quán)重如果不穩(wěn)，機(jī)會(huì)也會(huì)相對(duì)減少。從匯率看，目前美元的高位震蕩和人民幣的低位波動(dòng)，預(yù)計(jì)持續(xù)時(shí)間不長，人民幣的匯率中長期看仍將穩(wěn)定，只是短期波動(dòng)影響較大。市場(chǎng)再回低位市場(chǎng)，估值仍較安全，因此我們依然堅(jiān)持此處不宜過于悲觀，耐心等待市場(chǎng)企穩(wěn)，機(jī)會(huì)上依然是事件性驅(qū)動(dòng)，信息、醫(yī)藥等國家安全產(chǎn)業(yè)鏈，仍是資金關(guān)注的重點(diǎn)，交易機(jī)會(huì)不減。
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