久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布公告：2022Q3實(shí)現(xiàn)收入193億元，同比增18.2%；歸母凈利潤(rùn)2.82億元，同比下滑6.2%。
　　點(diǎn)評(píng)：
　　匯兌損益大增影響扣非利潤(rùn)。2022年三季度扣除非經(jīng)常性損益凈利潤(rùn)1.45億元，比上年同期下降42.51%，主要原因?yàn)?022Q3人民幣對(duì)美元貶值近6個(gè)百分點(diǎn)，公司對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)通過金融衍生工具實(shí)行保值管理，2022年第三季度計(jì)入非經(jīng)常性損益的外匯凈損益1.16億元，比上年同期增加近0.95億元。如同期同口徑調(diào)整外匯保值損益，公司2022Q3經(jīng)常性收益為2.61億元,比上年同期的2.73億元僅下降4.40%。
　　銅箔業(yè)務(wù)持續(xù)推進(jìn)。公司持續(xù)推進(jìn)年產(chǎn)15萬噸高性能銅箔材料1期項(xiàng)目（年產(chǎn)5萬噸）的建設(shè)，于6月14日（正式開工半年內(nèi)）實(shí)現(xiàn)首條生產(chǎn)線試產(chǎn)，并將于9月15日形成1.25萬噸鋰電銅箔產(chǎn)能；目前公司已具備4.5μm、6μm、8μm鋰電銅箔的量產(chǎn)能力，陸續(xù)向下游客戶送樣，并已取得訂單；項(xiàng)目數(shù)字化建設(shè)與產(chǎn)能建設(shè)同步推進(jìn)，正進(jìn)行DCS、MES和ERP等數(shù)字化方案的應(yīng)用。此外公司PET復(fù)合銅箔已立項(xiàng)，正在推進(jìn)研發(fā)工作。PET銅箔相比較傳統(tǒng)純銅箔，減少了銅的用量，理論成本更低、能量密度提高；復(fù)合材料耐刺穿、高溫熔斷等，安全性更高。
　　傳統(tǒng)業(yè)務(wù)：新應(yīng)用場(chǎng)景持續(xù)開拓。公司在太陽能光伏逆變器、空氣能熱泵、烘干機(jī)、熱管散熱器、燃?xì)獗趻鞝t、半導(dǎo)體靶材、儲(chǔ)能溫控等部分下游行業(yè)市場(chǎng)顯現(xiàn)出明顯增長(zhǎng)趨勢(shì)，2022H1公司對(duì)應(yīng)相關(guān)市場(chǎng)的產(chǎn)品銷量較去年同期增加超30%。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：我們預(yù)計(jì)公司2022-2024年收入分別為800/920/1104億元，同比增速分別為26%/15%/20%，基于公司2022Q3業(yè)績(jī)，我們將公司2022-2024年歸母凈利從15/22/27億元下調(diào)至12/17/22億元，同比增速分別為9%/39%/31%；對(duì)應(yīng)PE分別為19/14/10x，考慮公司所處銅管行業(yè)需求穩(wěn)定增長(zhǎng)，公司銅箔業(yè)務(wù)有望于2023年迎來放量期，故維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：需求不及預(yù)期；原材料價(jià)格波動(dòng)