>> 開源證券-盈康生命(300143)公司信息更新報告：短期受疫情影響業(yè)績承壓，收購圣諾醫(yī)療器械板塊注入新動力-221031
| 上傳日期： |
2022/11/1 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
蔡明子 |
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疫情下業(yè)績承壓，看好未來業(yè)績增長，維持“買入”評級
10月26日，公司發(fā)布2022年三季報：2022Q1-3公司實現(xiàn)營收8.63億元（+1.89%，增速為公司追溯調(diào)整后口徑，下同）；歸母凈利潤0.56億元（-56.43%）；扣非凈利潤0.52億元（+1286.05%）；經(jīng)營現(xiàn)金流凈額1.01億元（-21.50%）。海爾控股后公司聚焦腫瘤+康復醫(yī)療賽道，深入推進“1+N+n+H”布局，器械+服務一體化提升規(guī)模效應，考慮到疫情影響，我們下調(diào)2022年盈利預測，基于收購圣諾醫(yī)療的業(yè)績貢獻，上調(diào)2023-2024年盈利預測，預計2022-2024年歸母凈利潤分別為1.01（原1.41）/1.84（原1.79）/2.52（原2.28）億元，EPS分別為0.16/0.29/0.39元/股，當前股價對應P/E分別為64.2/35.1/25.7倍，維持“買入”評級。
醫(yī)療服務板塊持續(xù)完善服務網(wǎng)絡，器械板塊拓寬醫(yī)療設備的研發(fā)和創(chuàng)新領域
?。ㄒ唬┽t(yī)療服務板塊：公司在海爾控股后，服務能力持續(xù)提升，服務網(wǎng)絡不斷完善。（1）持續(xù)拓展腫瘤新技術、新產(chǎn)品、新模式、新服務，業(yè)務量增長顯著。（2）圍繞五大經(jīng)濟圈布局，持續(xù)推進區(qū)域醫(yī)療中心的落地。（3）通過托管形式持續(xù)優(yōu)化服務網(wǎng)絡結構，形成協(xié)同。（4）海爾擁有豐富的優(yōu)質(zhì)醫(yī)院資產(chǎn)，出于同業(yè)競爭承諾未來有望注入公司，增厚公司業(yè)績。（二）醫(yī)療器械板塊：拓寬醫(yī)療設備的研發(fā)和創(chuàng)新領域。（1）公司積極布局前瞻技術方向，從腫瘤治療向康復領域和診斷領域積極探索。（2）持續(xù)增強研發(fā)體系的厚度。
收購圣諾醫(yī)療100%股權，拓展器械板塊業(yè)務布局，提升公司競爭力
10月25日，公司全資子公司海盈康以支付現(xiàn)金方式直接收購圣諾醫(yī)療70.77%股權,以支付現(xiàn)金方式通過收購圣眾投資100%合伙份額方式間接收購圣諾醫(yī)療29.23%股權。本次交易總金額為人民幣3億元，PE為16.57倍。公司收購深圳圣諾醫(yī)療設備股份有限公司100%股權，助力器械板塊業(yè)務發(fā)展。
風險提示：省外推廣不及預期,中藥板塊政策落地不及預期等。
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