>> 開源證券-神州數(shù)碼(000034)公司信息更新報告：業(yè)績超預(yù)期，信創(chuàng)業(yè)務(wù)不斷突破-221031
| 上傳日期： |
2022/11/1 |
大小： |
821KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
陳寶健,劉逍遙 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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國內(nèi)IT產(chǎn)品、技術(shù)解決方案和服務(wù)商，維持“買入”評級
近幾年公司傳統(tǒng)IT分銷業(yè)務(wù)維持穩(wěn)定發(fā)展，同時積極拓展云服務(wù)業(yè)務(wù)及信創(chuàng)業(yè)務(wù)，取得顯著成效。我們維持公司2022-2024年歸母凈利潤預(yù)測為10.73、12.74、14.92億元，EPS分別為1.62、1.92、2.25元/股，當(dāng)前股價對應(yīng)PE分別16.5、13.9、11.9倍，維持“買入”評級。
Q3業(yè)績超預(yù)期，云和信創(chuàng)業(yè)務(wù)高速增長
?。?）公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入844.99億元，同比下滑1.76%，實現(xiàn)歸母凈利潤6.81億元，同比增長1290.64%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤6.59億元，同比增長30.60%。其中，云計算及數(shù)字化轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收36.1億元，同比增長33%；自主品牌業(yè)務(wù)營收實現(xiàn)15.9億元，同比增長78%。Q3單季度實現(xiàn)營業(yè)收入268.25億元，同比下滑8.48%，實現(xiàn)歸母凈利潤2.91億元，同比增長63.03%，實現(xiàn)扣非凈利潤2.83億元，同比增長72.81%。（2）Q3公司銷售毛利率為4.19%，同比提升0.61個百分點。銷售費用率為1.16%，同比降低0.18個百分點，管理費用率和研發(fā)費用率分別為0.30%和0.28%，同比提升0.04和0.09個百分點。（3）Q3公司經(jīng)營性凈現(xiàn)金流為13.66億元，同比大幅增長623%，現(xiàn)金流大幅改善。
信創(chuàng)業(yè)務(wù)取得重要突破，訂單與項目量質(zhì)齊升
神州鯤泰系列產(chǎn)品在運營商、金融、政企、職教等行業(yè)捷報頻傳，中標(biāo)訂單和落地項目量質(zhì)齊升。在金融行業(yè)，除交通銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行等國有銀行和大型商業(yè)銀行持續(xù)突破和陸續(xù)交付外，神州鯤泰系列產(chǎn)品已在更多城商行、區(qū)域銀行及上海證券交易所、海通證券、中國人民保險、太平洋保險等證券和保險細(xì)分市場全面鋪開。在運營商行業(yè)，公司繼年初中標(biāo)中國聯(lián)通網(wǎng)絡(luò)安全項目、網(wǎng)絡(luò)IT網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)集采硬件擴容項目、中國移動2021年至2022年P(guān)C服務(wù)器集采和補充采購項目后，再度中標(biāo)中國移動2021年至2022年P(guān)C服務(wù)器集采第二批次（標(biāo)包1-6）（標(biāo)包7-9）兩個億元大單。
風(fēng)險提示：市場競爭加劇風(fēng)險；供應(yīng)鏈風(fēng)險；應(yīng)收賬款管理風(fēng)險。
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