>> 財通證券-創(chuàng)世紀(300083)三季度符合預期，定增獲得積極進展-221031
| 上傳日期： |
2022/11/1 |
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| 984KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
增持（首次） |
作者： |
佘煒超 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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事件：2022年10月25日，公司發(fā)布《2022年第三季度報告》，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入38.81億元，同比下滑5.77%，歸母凈利潤為4.41億元，同比增長7.69%，扣非后歸母凈利潤為3.37億元，同比增長1.06%。
三季度業(yè)績承壓，3C業(yè)務拖累較大。公司三季度實現(xiàn)收入13.25億元，同比下滑25.39%，實現(xiàn)歸母凈利潤1.61億元，同比增長1.27%，實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤0.95億元，同比下滑36.53%。三季度公司毛利率為24.64%，同比下滑0.99pct，環(huán)比下滑3.03pct；凈利率為11.96%，同比增長2.76 pct，環(huán)比增長2.97pct。公司三季度收入同比下滑主要原因為去年基數(shù)較大，今年3C業(yè)務大幅下滑，導致同比下滑明顯，收入端環(huán)比仍有提升。毛利率下滑主要原因為收入下滑導致規(guī)模效應減弱。三季度凈利率環(huán)比提升的主要原因為非經(jīng)常性損益大幅增長，非經(jīng)常性損益的增長主要原因是公司拿地獲得了政府補助。
3C業(yè)務有望觸底，非3C化應用積極推進。公司是國內(nèi)3C鉆攻機龍頭，全球累計交付超過8萬臺，具有全球領先地位。為了應對明年的產(chǎn)品，部分下游客戶或將逐步采購機床產(chǎn)品，3C機床產(chǎn)品有望三季度觸底。2021年以來，公司在傳統(tǒng)3C應用領域的基礎上，積極推進3C產(chǎn)品的非3C化應用，針對鉆攻機產(chǎn)品，積極開拓無人機、電子煙、VR/AR硬件、智能家居、高端醫(yī)療、新能源汽車等新興市場領域，已成為公司3C業(yè)務的重要補充，公司的發(fā)展賽道得到進一步拓寬。
定增審核通過，歷史拖累即將清空，新能源業(yè)務占比逐漸提升。10月14日，公司發(fā)行股份方式購買深圳市創(chuàng)世紀機械有限公司19.13%股權并募集配套資金的事項得到深交所審核通過，后續(xù)還需獲得中國證券監(jiān)督管理委員會做出同意注冊的決定后便可以施行。此次定增事項完成后，公司未來的少數(shù)股東權益及應收賬款相關利息費用將不再出現(xiàn)，公司盈利能力可大幅提升。公司針對新能源汽車行業(yè)推出了三電系統(tǒng)(電池、電機、電控)、制動、轉向系統(tǒng)整體解決方案，針對電池、電機、電控等新能源汽車核心部件推出包括車床、立式加工中心、臥式加工中心等相應的機床產(chǎn)品組合，目前新能源行業(yè)應用占比正持續(xù)提升。
盈利預測與投資評級：公司為國內(nèi)數(shù)控機床龍頭企業(yè)，通用數(shù)控機床快速成長，預計公司2022-2024年實現(xiàn)歸母凈利潤5.8/9.4/10.9億元，對應PE為27/17/15倍，給予“增持”評級。
風險提示：行業(yè)競爭加劇風險；宏觀經(jīng)濟下行風險；疫情控制進展低于預期；3C行業(yè)景氣度恢復低于預期。
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