久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2022年三季報(bào)。公司2022Q1-3實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.52億元，同比下滑5.34%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)億0.83億元，同比下滑48.83%；單Q3實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.63億元，同比下滑39.63%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.03億元，同比下滑90.7%。
　　剔除股份支付、信用減值增加與公益捐贈(zèng)影響業(yè)績(jī)同降6.3%，國(guó)際航線(xiàn)恢復(fù)有望帶動(dòng)口岸業(yè)務(wù)回升。收入端，疫情擾動(dòng)下國(guó)內(nèi)口岸關(guān)停，客戶(hù)采購(gòu)需求延緩，部分項(xiàng)目交付驗(yàn)收延遲下公司前三季度收入同比下滑5.34%，預(yù)計(jì)伴隨近期國(guó)際航線(xiàn)的逐步恢復(fù)，公司口岸業(yè)務(wù)有望逐步回升。費(fèi)用端，2022Q1-3期間費(fèi)用率為28.48%（+7.77pct），其中銷(xiāo)售/管理/研發(fā)/財(cái)務(wù)費(fèi)率分別同比+0.45/+2.99/+4.23/+0.1pct至7.09%/7.36%/15.08%/-1.05%，管理費(fèi)率提升主要系股權(quán)激勵(lì)計(jì)提股份支付影響，研發(fā)費(fèi)率提升主要系Q1-3研發(fā)費(fèi)用同增31.54%所致。此外，受疫情和結(jié)算周期影響公司計(jì)提信用減值損失0.55億元，公益捐贈(zèng)0.12億元。綜合影響下，公司Q1-3歸母凈利潤(rùn)下滑48.83%，剔除股份支付、信用減值增加與公益捐贈(zèng)后公司業(yè)績(jī)同降6.3%。
　　研發(fā)加碼拓展新興業(yè)務(wù)，海南、海外放量可期。適百里者宿舂糧，疫情當(dāng)下公司研發(fā)力度加大，積極拓展新興業(yè)務(wù)。車(chē)聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)上，公司與中集集團(tuán)促成360車(chē)輛環(huán)視系統(tǒng)交付，后續(xù)有望開(kāi)發(fā)更多智慧車(chē)聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品，公司機(jī)器人事業(yè)部、身份認(rèn)證事業(yè)部業(yè)務(wù)布局亦不斷豐富。海南業(yè)務(wù)上，公司已成功中標(biāo)封關(guān)運(yùn)作建設(shè)第一批項(xiàng)目中的三亞港南山港、?？谛阌⒏?、海口新海港和南港項(xiàng)目，合同金額合計(jì)5.97億元，為后續(xù)中標(biāo)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。海外業(yè)務(wù)上，公司攜手華為在智慧港口、智能交通領(lǐng)域開(kāi)展深入合作，中東團(tuán)隊(duì)已于7月前往沙特進(jìn)行項(xiàng)目交付。海南與海外業(yè)務(wù)有望為公司帶來(lái)第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)。
　　投資建議：公司為國(guó)內(nèi)智慧口岸龍頭企業(yè)，擁有豐富的口岸信息化建設(shè)經(jīng)驗(yàn)和標(biāo)桿案例，有望憑借自身實(shí)力承接海南自貿(mào)港建設(shè)紅利。攜手華為在智慧港口、智能交通領(lǐng)域開(kāi)展深入合作，有望在海外開(kāi)辟第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)。預(yù)計(jì)22-24年歸母凈利潤(rùn)分別為1.3億元、4.4億元、5.3億元，對(duì)應(yīng)PE 48X、14X、12X，維持“增持”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情反復(fù)導(dǎo)致短期業(yè)績(jī)承壓、產(chǎn)品與技術(shù)研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)、盈利能力下降風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款計(jì)提減值風(fēng)險(xiǎn)