>> 川財證券-川財月度金股系列報告：金股11月投資策略-221031
| 上傳日期： |
2022/11/1 |
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| 446KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
川財證券 |
| 評級： |
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作者： |
張卓然 |
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策略觀點
回顧10月，市場出現(xiàn)較大回調(diào)。海外方面，美國通脹高企不下的背景下，升息壓力依舊較大，10月十年期美債收益率繼續(xù)攀升，一度突破4.3%，而美債收益率持續(xù)走高也導(dǎo)致全球流動性逐步枯竭，當(dāng)前海外風(fēng)險仍存。國內(nèi)方面，從近期公布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)可以看到，當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟修復(fù)態(tài)勢仍在延續(xù)，同時國內(nèi)貨幣政策整體穩(wěn)健偏寬松，未來海外流動性收緊影響預(yù)計將趨緩。展望11月，當(dāng)前市場已回落至3000點以下，整體估值處于歷史相對低位，具備一定的配置價值，國內(nèi)利率維持低位、經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇的背景下，預(yù)計市場有望逐步企穩(wěn)。
投資建議：
一是高端制造業(yè)（高端裝備、智能制造等），制造業(yè)是推動實體經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵點，其中，高端制造業(yè)具備更多技術(shù)含量和附加值，發(fā)展高端制造也有利于我國從制造大國向制造強國轉(zhuǎn)變；
二是科技板塊（芯片、計算機等），科技是提升生產(chǎn)效率的關(guān)鍵要素，同時加大科技相關(guān)行業(yè)的支持力度也有利于實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈自主可控；
三是國防軍工板塊，國防建設(shè)關(guān)乎國家安全，二十大提出要加快把人民軍隊建成世界一流軍隊，開創(chuàng)國防和軍隊現(xiàn)代化新局面，裝備需求將有望帶動上下游產(chǎn)業(yè)鏈。
組合10月表現(xiàn)回顧
川財金股組合10月收益為-0.65%，同期滬深300指數(shù)下跌7.78%。金股組合中漲幅前三的標(biāo)的分別為豪能股份（+24.02%）、芯源微（+14.95%）、智明達（+13.16%）?？傮w來看，本月金股中貴州茅臺、保利發(fā)展等權(quán)重股回落較大，對金股整體收益形成一定拖累。展望11月，當(dāng)前市場已回落至3000點以下，整體估值處于歷史相對低位，具備一定的配置價值，國內(nèi)利率維持低位、經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇的背景下，預(yù)計市場有望逐步企穩(wěn)。
2022年11月川財證券金股組合
蘭石重裝（機械設(shè)備）、利君股份（國防軍工）、智明達（國防軍工）、新萊應(yīng)材（機械設(shè)備）、豪能股份（汽車）、南網(wǎng)儲能（公用事業(yè)）、衛(wèi)士通（計算機）、天順風(fēng)能（電力設(shè)備）、千禾味業(yè)（食品飲料）、撫順特鋼（鋼鐵）。
風(fēng)險提示：企業(yè)盈利不及預(yù)期；海外市場波動加劇；系統(tǒng)性風(fēng)險。
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