>> 川財證券-金開新能(600821)三季度點評報告：三季度增長強勁，盈利能力不斷提高-221031
| 上傳日期： |
2022/11/1 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
川財證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
孫燦 |
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前三季度業(yè)績表現(xiàn)靚麗
金開新能（600821.SH）發(fā)布三季報，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入24.05億元，同比增長71.52%；前三季度實現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤6.44億元，同比增長75.87%。單季來看，公司第三季度單季實現(xiàn)營業(yè)收入8.62億元，同比增長64.35%，第三季度單季實現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤2.72億元，同比增長114.95%。
盈利能力不斷提高
2022年前三季度公司毛利率為65.18%，同比2021年前三季度持平，環(huán)比2022年上半年提高0.74個百分點，2022年前三季度公司凈利率為28.97%，同比2021年前三季度提高3.4個百分點，環(huán)比2022年上半年提高2.83個百分點。2022年前三季度公司凈資產(chǎn)收益率7.65%，同比2021年前三季度提高4.57個百分點，環(huán)比2022年上半年提高4.5個百分點。
公司規(guī)?？焖贁U張，推進新領(lǐng)域技術(shù)布局
公司持續(xù)通過自主開發(fā)及對外收購光伏、風電項目，實現(xiàn)了并網(wǎng)裝機容量的快速擴張，2021新增并網(wǎng)裝機3122兆瓦，同比增加63%。此外，公司積極拓展儲能、氫能、電力交易、增量配網(wǎng)等多種形式的能源延伸服務(wù)。公司積極推進氫能、儲能賽道立體布局，制定了“新能源新技術(shù)數(shù)字化”三曲線的戰(zhàn)略布局，后續(xù)隨著新領(lǐng)域的持續(xù)布局，將會公司后期的發(fā)展提供新的增長極。
盈利預測
我們上調(diào)公司2022-2024年的盈利預測，公司可實現(xiàn)營業(yè)收入29.95億元、40.04億元、52.98億元。（原預測為26.45億元、35.71億元、47.64億元），歸屬母公司凈利潤7.24億元、10.86億元、15.59億元（原預測為5.30億元、8.38億元、12.39億元），總股本15.36億股，對應(yīng)EPS 0.47元、0.71元和1.01元。2022年10月28日，公司股價6.97元，對應(yīng)市值107億元，2022-2024年P(guān)E約為15、10和7倍，我們給予“增持”評級。
風險提示：新能源項目建設(shè)不及預期風險、綠電交易與溢價不及預期風險。
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