>> 華泰期貨-鋅鋁日報：河南地區(qū)供需擾動不斷，鋁價止跌反彈-221102
| 上傳日期： |
2022/11/2 |
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| 1315KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,付志文 |
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鋅策略觀點
昨日鋅價日間偏弱震蕩，夜間略有反彈，市場情緒有所回暖。供應(yīng)方面，當(dāng)前進(jìn)口礦持續(xù)流入國內(nèi)市場，加之煉廠原料庫存充足，國內(nèi)礦端趨向?qū)捤?，且近期除云南地區(qū)部分煉廠仍受限電限制暫未復(fù)產(chǎn)、廣東及內(nèi)蒙部分煉廠檢修外，其他地區(qū)煉廠多已順利復(fù)產(chǎn)，預(yù)計后續(xù)鋅錠產(chǎn)量將緩慢提升。需求方面，近期鍍鋅企業(yè)受多地疫情、環(huán)保政策、企業(yè)銷售不暢等因素影響，開工率有所下降，此外鋅合金及氧化鋅板塊訂單也相對平淡，整體消費(fèi)表現(xiàn)頹勢。綜合來看，隨著原料寬松加之冶煉供應(yīng)端的緩慢回升，若消費(fèi)情況未能得到明顯好轉(zhuǎn)，加之考慮到美聯(lián)儲后續(xù)或?qū)⒗^續(xù)實行加息政策，屆時將對鋅價有一定壓力，但在低庫存結(jié)構(gòu)下仍需關(guān)注擠倉風(fēng)險，建議以逢高做空的思路對待。
■策略
單邊：謹(jǐn)慎偏空。套利：中性。
■風(fēng)險
1、海外能源危機(jī)持續(xù)性。2、消費(fèi)不及預(yù)期。3、流動性收緊快于預(yù)期。
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