>> 華泰期貨-石油瀝青日報：裝置開工維持相對高位-221103
| 上傳日期： |
2022/11/3 |
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| 682KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘翔,梁宗泰,陳莉 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
1、11月2日瀝青期貨下午盤收盤行情：主力BU2212合約下午收盤價3789元/噸，較昨日結(jié)算價上漲2元，漲幅0.05%，持倉208466手，環(huán)比減少26226手，成交275068手，環(huán)比減少64253手。
2、卓創(chuàng)資訊重交瀝青現(xiàn)貨結(jié)算價：東北，4406-4656元/噸；山東，4100-4530元/噸；華南，4560-4650元/噸；華東，4400-4500元/噸。
3、卓創(chuàng)資訊進(jìn)口重交瀝青CFR人民幣完稅價格：華南，5250-5340元/噸；華東，4610-4820元/噸；北方，4610-4820元/噸。
4、財政部部長劉昆表示，全面落實(shí)取消一般公共預(yù)算中以收定支的規(guī)定，應(yīng)當(dāng)由政府統(tǒng)籌使用的政府性基金項目轉(zhuǎn)列一般公共預(yù)算，合理確定國有資本收益上交比例，穩(wěn)步提高社會保險基金統(tǒng)籌層次。逐步統(tǒng)一預(yù)算分配權(quán)，減少交叉重復(fù)安排。強(qiáng)化增量與存量資源統(tǒng)籌。完善結(jié)余資金收回使用機(jī)制，存量資金與下年預(yù)算安排緊密掛鉤。將依托行政權(quán)力、國有資源資產(chǎn)獲取的收入等全面納入預(yù)算管理，推動長期低效運(yùn)轉(zhuǎn)、閑置資產(chǎn)調(diào)劑使用。
核心觀點(diǎn)
市場分析
目前瀝青裝置開工負(fù)荷與供應(yīng)仍維持在年內(nèi)高位區(qū)間，參考百川資訊數(shù)據(jù)，截止本周國內(nèi)瀝青裝置開工率錄得44.67%，環(huán)比前一周增加1.07%。暫時而言供需還未出現(xiàn)大幅度的錯配，庫存處于低位，市場壓力有限。但往前看，瀝青終端需求預(yù)計將跟隨季節(jié)性進(jìn)一步下滑。相對而言，我們認(rèn)為在國內(nèi)煉廠開工負(fù)荷整體提升、11月排產(chǎn)量偏高的背景下，供應(yīng)相對需求端韌性更強(qiáng)，瀝青產(chǎn)量或維持高位，未來瀝青平衡表存在邊際轉(zhuǎn)松的預(yù)期。如果近期累庫趨勢開始顯現(xiàn)，則可以考慮2301-2306的反套機(jī)會。
策略
單邊價格觀望為主；關(guān)注庫存拐點(diǎn)兌現(xiàn)后的反套機(jī)會
風(fēng)險
瀝青煉廠開工率大幅下滑；終端道路需求超預(yù)期；宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)超預(yù)期
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