>> 方正中期期貨-PTA期貨及期權(quán)日?qǐng)?bào)-221102
| 上傳日期： |
2022/11/3 |
大?。?/td>
| 791KB |
| 格式： |
pdf 共8頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
成雪飛 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
【行情復(fù)盤(pán)】
期貨市場(chǎng):今日PTA價(jià)格上漲為主，TA01合約價(jià)格上漲80元/噸，漲幅1.58%，增倉(cāng)0.28萬(wàn)手，收于5152元/噸。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：11月2日，PTA現(xiàn)貨價(jià)格上漲47元/噸，收于5632元/噸，下游需求偏弱，現(xiàn)貨繼續(xù)剛需為主，日內(nèi)基差繼續(xù)走弱，現(xiàn)貨均基差收跌10至2301+490元/噸。
【重要資訊】
?。?）原油方面:原油依然在供給緊張與經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期博弈，API公布原油庫(kù)存，大幅去庫(kù)，國(guó)內(nèi)部分地區(qū)樂(lè)觀預(yù)期恢復(fù)，原油價(jià)格反彈。
?。?）PX方面：近期PX有三套裝置合計(jì)560萬(wàn)噸產(chǎn)能裝置投產(chǎn)，在PX裝置如期投產(chǎn)預(yù)期下（PX產(chǎn)能增產(chǎn)周期下），PX供需邊際走弱格局已然形成，PX-NAP價(jià)差有望繼續(xù)回落。近期受成本端影響，價(jià)格反彈，11月2日，PX價(jià)格收于974美元/噸CFR中國(guó)，漲8美元/噸。
（3）從供應(yīng)端來(lái)看：逸盛寧波220萬(wàn)噸裝置10月中降負(fù)至8成，25日附近已提升至滿(mǎn)負(fù)荷；新疆中泰一套120萬(wàn)噸PTA裝置重啟，負(fù)荷提升至8成，預(yù)計(jì)周末附近提升至滿(mǎn)負(fù)荷，該裝置9月下旬停車(chē)檢修，逸盛大化一套375萬(wàn)噸PTA裝置因裝置問(wèn)題31日下午起降負(fù)至5成，華東一套35萬(wàn)噸PTA裝置檢修推遲至本周末附近，預(yù)計(jì)短停7天?？傮w來(lái)看，PTA開(kāi)工負(fù)荷預(yù)計(jì)繼續(xù)窄幅變動(dòng)為主。
?。?）從需求端來(lái)看，因產(chǎn)成品高庫(kù)存壓力和薄弱的現(xiàn)金流，聚酯工廠壓力較大，提負(fù)意愿不足。近期終端新增訂單急劇下滑，織機(jī)和加彈織機(jī)負(fù)荷下滑走弱，旺季不旺下，后期或?qū)⒅鸩截?fù)反饋至產(chǎn)業(yè)鏈上游。11月2日，聚酯開(kāi)工率82.32%（-0.35%），聚酯長(zhǎng)絲產(chǎn)銷(xiāo)55.2%（+14.6%）。
【套利策略】
套利方面建議繼續(xù)進(jìn)行近月合約期限基差回歸機(jī)會(huì)。
【交易策略】
時(shí)間來(lái)到11月份，近月合約基差依然維持正向狀態(tài)，主力合約基差依然有回歸空間，PTA整體基本面來(lái)看，自身供需依然負(fù)反饋，成本端擾動(dòng)增強(qiáng)，在市場(chǎng)樂(lè)觀情緒提振下，PTA價(jià)格反彈?？傮w來(lái)看，PTA遠(yuǎn)月弱預(yù)期情緒壓力緩和，可能會(huì)出現(xiàn)短時(shí)間反彈行情，01合約可參與意義已然不高，中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著投產(chǎn)壓力以及貨幣政策壓力下，繼續(xù)維持PTA空頭趨勢(shì)判斷。
風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注：原油價(jià)格大幅上漲
|
|
