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事件：
　　恩智浦（NXP）于11月01日發(fā)布2022年第三季度財(cái)報(bào)，三季度營(yíng)收34.45億美元，同比+20.41%/環(huán)比+4.02%，毛利率為58.03%，同比+1.86pcts/環(huán)比+0.21pct。綜合財(cái)報(bào)及交流會(huì)議信息，總結(jié)要點(diǎn)如下：
　　評(píng)論：
　　1、22Q3營(yíng)收34.45億美元/毛利率58.03%，三季度業(yè)績(jī)符合預(yù)期
　　恩智浦是全球汽車半導(dǎo)體巨頭。22Q3單季度營(yíng)收34.45億美元，同比+20.41%/環(huán)比+4.02%，高于此前指引中值（33.5-35億美元）。22Q3毛利率58.03%，同比+1.86pcts/環(huán)比+0.21pct，高于此前指引上限（56.3%-57.3%），主要系產(chǎn)能利用率提高。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為36.9%，同比增長(zhǎng)340個(gè)基點(diǎn)，高于指引中值。DIO為99天，環(huán)比增加5天，分銷渠道庫(kù)存周轉(zhuǎn)月數(shù)為1.6個(gè)月，低于長(zhǎng)期目標(biāo)，反映了供應(yīng)鏈持續(xù)緊張的情況。
　　2、汽車業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)24%，工業(yè)和物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)營(yíng)收略低于預(yù)期
　　分業(yè)務(wù)營(yíng)收：汽車業(yè)務(wù)22Q3收入18億美元，同比+24%，接近業(yè)績(jī)指引的上限；工業(yè)和物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入7.13億美元，同比+17%，略低于預(yù)期，主要系消費(fèi)物聯(lián)網(wǎng)需求疲軟；移動(dòng)業(yè)務(wù)收入4.1億美元，同比+19%，略高于預(yù)期，主要系公司產(chǎn)品應(yīng)用需求較好的高端手機(jī)市場(chǎng)；通訊、基礎(chǔ)設(shè)施和其他業(yè)務(wù)收入5.18億美元，同比+14%，略高于預(yù)期。在不確定的宏觀環(huán)境中，公司本季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要是由于汽車和工業(yè)領(lǐng)域需求持續(xù)強(qiáng)勁，同時(shí)需求下滑的移動(dòng)領(lǐng)域占比較小且公司主要面向高端市場(chǎng)提供移動(dòng)產(chǎn)品。
　　3、22Q4營(yíng)收和毛利率指引中值均環(huán)比下降，汽車與工業(yè)業(yè)務(wù)營(yíng)收環(huán)比持平
　　公司預(yù)計(jì)22Q4單季度營(yíng)收指引中值為33億美元（32-34億美元），指引中值同比+9%/環(huán)比-4%，毛利率指引中值為57.8%（57.3%-58.3%），同比+0.54pct/環(huán)比-0.23pct。分業(yè)務(wù)展望：汽車業(yè)務(wù)和工業(yè)與物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)營(yíng)收預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)高百分之十幾，環(huán)比相對(duì)持平，移動(dòng)業(yè)務(wù)營(yíng)收預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)低個(gè)位數(shù)百分比，環(huán)比下降高個(gè)位數(shù)百分比。通信、基礎(chǔ)設(shè)施和其他業(yè)務(wù)營(yíng)收預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)低百分之十幾，環(huán)比相對(duì)持平。公司今年資本開(kāi)支從10%下調(diào)至8%。23年公司資本支出將在6%到8%之間。
　　4、消費(fèi)IoT需求疲軟，23年公司產(chǎn)能僅能覆蓋85%的汽車與核心工業(yè)訂單
　　公司產(chǎn)品組合中的許多微控制器及模擬產(chǎn)品在汽車領(lǐng)域供應(yīng)嚴(yán)重受限，從公司全年在汽車領(lǐng)域獲得的NCNR訂單水平和目前的供應(yīng)可見(jiàn)性來(lái)看，供應(yīng)受限在明年的大部分時(shí)間仍將持續(xù)。消費(fèi)物聯(lián)網(wǎng)和安卓移動(dòng)市場(chǎng)需求疲軟，2023年公司汽車與核心工業(yè)的供應(yīng)僅能覆蓋85%的訂單，比過(guò)去的80%高出5pcts，主要系消費(fèi)物聯(lián)網(wǎng)的需求下降，在以消費(fèi)為導(dǎo)向的市場(chǎng)與以汽車或核心工業(yè)為導(dǎo)向的市場(chǎng)之間重新配分部分產(chǎn)能。碳化硅不是公司關(guān)注的重點(diǎn)，公司的重點(diǎn)仍然是先進(jìn)模擬和邏輯產(chǎn)品。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)景氣度變化風(fēng)險(xiǎn)；客戶需求低于預(yù)期；宏觀經(jīng)濟(jì)及政策風(fēng)險(xiǎn)。