>> 開源證券-佳先股份(430489)北交所信息更新：前三季度營收增長23.56%，塑環(huán)保助劑項目推動新增長-221103
| 上傳日期： |
2022/11/4 |
大?。?/td>
| 808KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
諸海濱 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
保持原有業(yè)務(wù)持續(xù)增長并加快新項目，維持“買入”評級
公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入4.09億元，同比增長23.56%；凈利潤為4,653萬元，同比增長9.33%。2022年第三季度，受到夏季高溫期和疫情反復期有計劃的停產(chǎn)，DBM二期項目、原材料自產(chǎn)項目、技改項目、公用系統(tǒng)銜接等項目的實施影響，三季度的產(chǎn)量和銷量下滑，營業(yè)收入和凈利潤同比輕微下降。我們略微下調(diào)2022-2024年盈利預測，預計營收分別為59,725、75,008、80,422萬元；歸母凈利潤分別為6,890、8,596、9,044萬元，對應EPS分別為0.50、0.63、0.66元，當前股價對應2022-2024年P(guān)E分別為13.6、10.9、10.3倍。公司新項目的建設(shè)對后期發(fā)展具有重要意義，合資公司的橡塑環(huán)保助劑項目推動公司中長期增長，維持公司“買入”評級。
三季度業(yè)績沙豐新材受原料價格影響在減輕
佳先股份受到子公司沙豐新材本年度產(chǎn)能增加和儲備原材料增加，原料硬脂酸價格急劇波動，整體呈現(xiàn)先揚后抑的特征，導致庫存原材料和庫存商品前期成本較高，而銷售隨行就市，導致原料高位但銷售價格下調(diào)，公司三季度的業(yè)績有一定影響。目前原材料價格已趨于穩(wěn)定，二期項目（年產(chǎn)3.5萬噸硬脂酸鹽項目）運行良好，后續(xù)隨著沙豐新材產(chǎn)銷量的提高，以及成本管控的強化，盈利狀況得到改善。
合資子公司取得橡塑環(huán)保助劑項目備案，推動新增長
根據(jù)公司公告，佳先股份與上海紜盛企業(yè)管理合伙企業(yè)設(shè)立的合資子公司安徽佳先新材料取得年產(chǎn)4.5萬噸橡塑環(huán)保助劑項目發(fā)改委備案，項目總投資3.5億元，固定資產(chǎn)投資2.95億元。本項目標志著合資子公司安徽佳先新材料科技有限公司發(fā)展已經(jīng)步入正軌，項目建設(shè)進入起步?jīng)_刺階段。項目建設(shè)的推進及投產(chǎn)運行，將成為公司中長期發(fā)展的新增長點，對公司未來經(jīng)營業(yè)績具有積極影響。
風險提示：項目產(chǎn)能釋放不及預期、行業(yè)競爭加劇、原材料價格大幅波動。
|
|
