>> 中信期貨-化工策略日報：估值存支撐，但預(yù)期有波動，化工偏震蕩-221104
| 上傳日期： |
2022/11/4 |
大小： |
1384KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃謙,胡佳鵬,楊家明 |
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摘要：
板塊邏輯：
近期疫情管控預(yù)期仍承壓，但化工煤維持堅(jiān)挺，原油也未轉(zhuǎn)弱，估值支撐仍在，對沖一定預(yù)期壓力；化工本身供需去看，現(xiàn)實(shí)壓力仍不大，疊加部分后置需求有所釋放，短期存一定支撐，不過考慮到弱需求持續(xù)，限制反彈空間，且長期去看，考慮到弱需求壓力和新產(chǎn)能預(yù)期，化工仍偏承壓為主，建議反彈偏空對待，當(dāng)然下方空間打開仍需要能源的配合。
甲醇：甲醇偏強(qiáng)震蕩，持續(xù)性偏謹(jǐn)慎
尿素：尿素短期供需仍承壓，中長期或逐步緩解
乙二醇：期貨震蕩回升，關(guān)注低吸機(jī)會
PTA：加工費(fèi)處在低位，期貨逢低買入
短纖：供增需弱，加工費(fèi)逢高拋空
PP：需求跟進(jìn)不足，PP有所承壓
塑料：現(xiàn)實(shí)存支撐，塑料謹(jǐn)慎反彈
苯乙烯：純苯表現(xiàn)疲軟，苯乙烯支撐不足
PVC：基本面邊際改善，PVC延續(xù)反彈
瀝青：裂解價差回落，瀝青期價承壓下跌
燃料油：高硫燃油裂解價差繼續(xù)反彈
低硫燃料油：低硫燃油裂解價差繼續(xù)走弱
單邊策略：短期謹(jǐn)慎反彈，中期仍逢高偏空，關(guān)注原油和宏觀情緒引導(dǎo)
01合約對沖策略：多PP空MA，多尿素空MA，多L空PP，多PTA空MEG
風(fēng)險因素：原油持續(xù)大跌，國內(nèi)宏觀悲觀預(yù)期延續(xù)
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