久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司2022Q1-3收入23.98億，同比增加8.34%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.56億，同比增加20.24%，扣非歸母凈利潤2.30億元，同比增加13.63%，經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為2.21億，同比增加+110.41%。
　　 Q3業(yè)績低于預(yù)期，剔除并表因素保持穩(wěn)健增長：Q3單季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.59億（YOY-4.18%），歸母凈利潤0.81億（-5.81%），扣非凈利潤0.59億（-30.77%），其中扣非凈利潤下滑較多主要因?yàn)樽庸究档氯R醫(yī)械脫表導(dǎo)致口徑變化，若剔除并表因素，預(yù)計(jì)保持穩(wěn)健增長。業(yè)績低于預(yù)期主要系疫情影響常規(guī)醫(yī)療產(chǎn)品需求、醫(yī)美產(chǎn)品推廣等因素，預(yù)計(jì)Q4有望好轉(zhuǎn)；費(fèi)用端看，2022Q1-3公司各項(xiàng)費(fèi)用率均有不同程度下降，銷售費(fèi)用率9.52%（-1.82pct），管理費(fèi)用率6.23%（-1.01pct），研發(fā)費(fèi)用率3.98%（-1.67pct），財(cái)務(wù)費(fèi)用率0%（-0.1pct）。
　　海外繼續(xù)穩(wěn)健增長，國內(nèi)業(yè)務(wù)受疫情影響較大：分地區(qū)看，21Q3外貿(mào)收入基數(shù)高影響短期業(yè)績表現(xiàn)，22Q3海外采血系列、預(yù)灌封系列、常規(guī)穿刺器械穩(wěn)健增長，隨著公司22年采血系列、預(yù)灌封系列、醫(yī)美產(chǎn)品等產(chǎn)品陸續(xù)注冊(cè)及上市推廣，為23年承接訂單和交貨做出準(zhǔn)備；2022Q3國內(nèi)業(yè)績受各地散發(fā)疫情影響較大，其中留置針、輸液器等常規(guī)醫(yī)療產(chǎn)品需求受到較大影響，醫(yī)美產(chǎn)品推廣進(jìn)展受阻，整體收入表現(xiàn)一般，預(yù)計(jì)Q4有望好轉(zhuǎn)。
　　盈利預(yù)測及投資建議?？紤]到康德萊醫(yī)械不再納入報(bào)表的影響，以及公司海外業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)大，第四季度國內(nèi)業(yè)績有望好轉(zhuǎn)?？紤]到公司三季度常規(guī)需求受到疫情影響，我們修正全年業(yè)績預(yù)期，預(yù)計(jì)2022-2024年歸母凈利潤為3.51/4.23/5.09億元，2023/2024年繼續(xù)維持20%以上增長，對(duì)應(yīng)22/23/24年P(guān)E分別18/15/13倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新產(chǎn)品放量不及預(yù)期，國外新客戶、新產(chǎn)品拓展不及預(yù)期，集采導(dǎo)致毛利降低風(fēng)險(xiǎn)；國外市場銷售不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。