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◆主流指數(shù)表現(xiàn)和基金風(fēng)險(xiǎn)收益表現(xiàn)
　　A股和港股主要指數(shù)皆獲得負(fù)收益且估值壓縮，混合型基金指數(shù)和股票型基金指數(shù)相對滬深300指數(shù)仍取得超額收益。
　　從風(fēng)險(xiǎn)-收益角度來看，今年以來表現(xiàn)出色的基金有金元順安元啟等；三季度表現(xiàn)出色的基金有萬家精選，廣發(fā)鑫睿等等。
　　◆基金的大類資產(chǎn)、板塊與風(fēng)格配置
　　基金的股票倉位降至86.9%；持股集中度降至58%；受新發(fā)影響，基金在港股上的配置有所提升；基金在四大風(fēng)格中超配成長和消費(fèi)，而三季度成長超配上揚(yáng)。
　　◆基金持倉的行業(yè)和個(gè)股分析
　　三季報(bào)來看，電氣設(shè)備、機(jī)械設(shè)備獲增持最多，電氣設(shè)備成為上期超配且本期仍在增持的行業(yè)。上期低配但本季開始明顯增持的行業(yè)為機(jī)械設(shè)備、計(jì)算機(jī)和交通運(yùn)輸。上期低配本季仍在減持的行業(yè)為非銀金融。新增重倉個(gè)股有東方電子、大唐發(fā)電、寶新能源等；持倉數(shù)量大幅增加的個(gè)股有保利發(fā)展、馳宏鋅鍺、農(nóng)業(yè)銀行等。
　　◆典型基金風(fēng)格漂移展示
　　表現(xiàn)出色的基金是投資者關(guān)注和分析的焦點(diǎn)。以金元順安元啟為例，該基金近一年金元順安元啟在Fama五因子下的年化alpha高達(dá)31.63%；在2022年經(jīng)歷了從小盤價(jià)值，加配中盤價(jià)值風(fēng)格，到中小盤價(jià)值平衡風(fēng)格的分散化配置。
　　◆基金推薦：小盤價(jià)值主題
　　今年以來小盤價(jià)值主題基金表現(xiàn)強(qiáng)勢，我們選擇對小市值和低估值高暴露的基金構(gòu)建組合。該組合今年以來絕對收益約0.32%，相對萬得股票基金總指數(shù)超額收益約21.59%，最大回撤和波動(dòng)率都顯著改善。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)、測算，文中部分?jǐn)?shù)據(jù)有一定滯后性，同時(shí)存在第三方數(shù)據(jù)提供不準(zhǔn)確風(fēng)險(xiǎn)；模型均基于歷史數(shù)據(jù)得到的統(tǒng)計(jì)結(jié)論且模型自身具有一定局限性并不能完全準(zhǔn)確地刻畫現(xiàn)實(shí)環(huán)境以及預(yù)測未來；模型根據(jù)歷史規(guī)律總結(jié)，歷史規(guī)律可能失效；模型結(jié)論基于統(tǒng)計(jì)工具得到，在極端情形下或存在解釋力不足的風(fēng)險(xiǎn)，因此其結(jié)果僅做分析參考。本報(bào)告提到的任何基金產(chǎn)品不構(gòu)成任何投資收益的保證或投資建議。