>> 西部證券-10月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)前瞻：內(nèi)需再受疫情擾動，外需仍有下行壓力-221104
| 上傳日期： |
2022/11/4 |
大小： |
432KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
邊泉水,劉鎏 |
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工業(yè)增加值增速可能回落。10月制造業(yè)PMI回落0.9個百分點至49.2%，其中生產(chǎn)指數(shù)回落1.9個百分點至49.6%。10月以來國內(nèi)新冠感染人數(shù)回升，一些制造業(yè)企業(yè)也受到疫情影響。從高頻數(shù)據(jù)看，汽車輪胎開工率10月下旬有所回落。我們預計10月工業(yè)增加值同比增長5.6%，較9月增速6%回落。
消費再次受到疫情擾動。10月受疫情回升影響，主要城市地鐵客運量出現(xiàn)下降，服務消費可能受到拖累。預計10月社會消費品零售總額同比增長2.1%，較9月增速2.5%回落。
投資可能保持較快增長。10月土木工程建筑業(yè)PMI為60.8%，連續(xù)兩個月處于高位景氣區(qū)間，反映基建活動仍然較為活躍。10月30大中城市房地產(chǎn)銷售仍然低于去年同期。央行表示，將進一步加大金融支持實體經(jīng)濟力度，引導更多資金投向先進制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，支持基礎設施和重大項目建設。預計固定資產(chǎn)投資保持較快增長，1-10月累計同比增速上升至6%。
出口增速可能繼續(xù)放緩。10月主要經(jīng)濟體制造業(yè)PMI延續(xù)下行走勢。我國出口集裝箱運價繼續(xù)回落。韓國10月出口同比下降5.7%，增速轉負。預計10月我國出口以美元計價同比增長4%，較9月增速5.7%繼續(xù)回落；進口同比零增長；貿(mào)易順差968億美元左右。
CPI可能回落，PPI增速預計轉負。10月農(nóng)產(chǎn)品價格和9月相比總體基本持平，由于基數(shù)上升，同比增速大幅回落。預計10月CPI同比增長2.3%，較9月2.8%明顯回落。10月制造業(yè)PMI原材料購進價格和出廠價格指數(shù)繼續(xù)回升，PPI環(huán)比增速可能繼續(xù)回升。但是由于去年同期基數(shù)較高，預計10月PPI同比增速轉負至-1.5%。
貸款需求有所回落，社融增速總體平穩(wěn)。10月末票據(jù)利率再度回落，反映信貸需求繼9月大幅增長后有所回落。預計10月新增貸款8000億元。10月政府債券凈融資環(huán)比基本持平，仍然低于去年同期。近期委托貸款較去年同期明顯改善。預計10月新增社融1.75萬億元，社融同比增速持平于9月10.6%，M2同比增速小幅回落至12%。
風險提示：疫情反復，房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷。
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