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摘要
　　本周，市場風險偏好明顯提升，藍籌股以茅臺為首大幅反彈，周五甚至出現(xiàn)成長股領漲的局面。那么在基本面未有效改善，外圍壓力仍存的狀況下，當前的反彈是否有所依靠？我們認為若沒有實質性政策發(fā)布，需觀測反彈的真實性和可持續(xù)性。
　　綜合本周的信息及股市走勢來看，再一次驗證了外圍的影響力在減弱，股市重心在國內(nèi)的經(jīng)濟、政策。同時，對于利好消息的敏感度要高于利空消息。除了國內(nèi)外宏觀環(huán)境，從盤面來看，我們需要重點觀測價量背離，以及市場縮量水平是否給出股市見底信號，從歷史來看，這也是股市觸底的重要衡量標準。目前從指標觀察來看，是不滿足見底標準的，沒有出現(xiàn)升貼水低位、成交量高位的價量背離見底信號，而縮量也沒有達到高點成交額20%左右的見底水平，所以我們認為需要警惕當下的反彈可能是假反彈,仍會出現(xiàn)多底的情況,直至滿足見底信號。
　　策略上推薦觀望，等待市場見底信號，或者出現(xiàn)能夠改善經(jīng)濟前景的政策信號。