>> 浦銀國際-科技行業(yè)追蹤：海外功率半導體系列調(diào)研紀要-221104
| 上傳日期： |
2022/11/7 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
浦銀國際 |
| 評級： |
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作者： |
沈岱 |
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我們近期和英飛凌、安森美、意法、賽米控、三菱、東芝、羅姆等海外功率半導體的行業(yè)專家進行了溝通交流。以下為系列專家調(diào)研的主要內(nèi)容。
首先，功率半導體下游需求有比較明顯的結(jié)構(gòu)性分化
結(jié)構(gòu)性分化主要體現(xiàn)在：1）消費、部分工業(yè)類需求弱，汽車、光伏等新能源需求強，2）中低壓MOSFET價格下行壓力大，中高壓MOSFET、IGBT、SiC等價格堅挺，例如，安森美、東芝等都比較顯著的看到這個現(xiàn)象。
從與各位行業(yè)專家的溝通來看，消費和部分工業(yè)類中低壓MOSFET的交期，較短的為1-2個月，較長大概在10個月，而新能源車相關(guān)產(chǎn)品交期則依然維持在1年甚至以上的時間。相應地，消費類和部分工業(yè)類的功率器件價格已經(jīng)出現(xiàn)明顯下滑；而新能源車相關(guān)應用價格則比較堅挺，并且根據(jù)交期判斷，堅挺的價格趨勢有望持續(xù)到明年整年。
其次，投資人對于各家功率半導體廠商SiC的應用和擴張都表示較大的關(guān)注度
SiC的襯底依然是目前行業(yè)產(chǎn)能擴張最大的瓶頸，所以安森美、意法都借助收購等方式，增加SiC襯底自供能力，以保障產(chǎn)能擴張。
從當前來看，得益于特斯拉汽車主驅(qū)的需求，意法半導體在這個領(lǐng)域的體量是最大的，根據(jù)專家反饋，2022年在特斯拉SiC的收入大概為5-6億美元，預計2023年達10億美元，并且預計未來隨著產(chǎn)能的提升，可以批量供給比亞迪一類的中國車廠。
安森美計劃將SiC的產(chǎn)能從目前3萬片/月（6英寸為主）擴張到15萬片/月（8英寸為主）。
多位行業(yè)專家也表示SiC相關(guān)產(chǎn)品的成本/價格有望在近兩年得到緩和，主要通過晶圓從6寸到8寸的遷移以及量級放大后的規(guī)模效應取得。
第三，汽車中的功率器件，包括低中高壓MOSFET、IGBT、SiC等，需求都比較強勁
汽車中需要用到功率器件的地方越來越多，單車所需功率器件價值量也逐步增加，包括但不限于主驅(qū)、OBC、DC-DC、空調(diào)、雨刷、車窗、助力轉(zhuǎn)向等。新能源汽車主驅(qū)逆變的IGBT模塊在200-350美元，而SiC芯片的主驅(qū)方案則在500-600美元。其他的OBC、DC-DC等功率器件/模塊單車價值在幾百到幾千元人民幣不等。
最后，這幾家歐美、日系廠商在近兩年的功率半導體上行的大行情中硅基功率器件產(chǎn)能擴張相對有限
對于硅基功率器件的產(chǎn)能擴張，海外廠商通常采取相對保守的態(tài)度，策略更多側(cè)重于高壓、高功率、競爭較少的應用和產(chǎn)品。這也為安世等全球第二梯隊及中國的幾家的功率器件玩家留有較大的增長空間，包括產(chǎn)能和價格。
展望未來，這些海外功率廠商在硅基產(chǎn)能擴張依然謹慎，在SiC等新興領(lǐng)域會相對積極。
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