>> 建信期貨-國(guó)債日?qǐng)?bào)-221108
| 上傳日期： |
2022/11/7 |
大小： |
6412KB |
| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
董彬,何卓喬,黃雯 |
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當(dāng)日行情：
今日債市有所回暖，早盤(pán)國(guó)債期貨高開(kāi)震蕩，午盤(pán)受出口數(shù)據(jù)不及預(yù)期推動(dòng)延續(xù)偏強(qiáng)震蕩，今日全線小幅收漲。今日10年期主力合約T2212收盤(pán)價(jià)報(bào)101.435元，漲幅0.08%；5年期主力合約TF2212收盤(pán)價(jià)報(bào)101.950元，漲幅0.03%；2年期主力合約TS2212收盤(pán)價(jià)報(bào)101.340元，漲幅0.03%。
利率現(xiàn)券：
今日銀行間主要利率債現(xiàn)券收益率短升長(zhǎng)降，十年活躍券收益率下行幅度在1bp左右。至16:30，十年國(guó)債活躍現(xiàn)券220019收益率報(bào)2.6975%下行0.45bp，十年國(guó)開(kāi)債活躍現(xiàn)券220215收益率報(bào)2.87%下行1.25bp。
資金市場(chǎng)：
公開(kāi)市場(chǎng)凈回籠680億元，資金面收斂。今日有700億元逆回購(gòu)到期，央行開(kāi)展了20億元7天逆回購(gòu)操作，實(shí)現(xiàn)凈回籠680億元，銀行間資金面有所收斂，質(zhì)押式回購(gòu)資金全線上行，隔夜資金加權(quán)回升至1.6%左右，7天回升到1.75%左右。
結(jié)論：
今日公布的外貿(mào)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，其中歐美地區(qū)需求明顯收縮拖累出口下滑至負(fù)增區(qū)間，外貿(mào)由經(jīng)濟(jì)推動(dòng)項(xiàng)轉(zhuǎn)化為拖累項(xiàng)，年末經(jīng)濟(jì)下行壓力不減，后期貨幣政策仍有發(fā)力空間。上周五我們指出，考慮10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能進(jìn)一步走弱，本周將公布的出口和社融數(shù)據(jù)若弱于預(yù)期可能對(duì)債市情緒起到小幅提振。但目前債市已經(jīng)接近8月降息后的高位，能否突破可能需要進(jìn)一步降準(zhǔn)降息等寬松政策的推動(dòng)，不過(guò)僅單月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱引發(fā)政策再度寬松的概率較低，加上年末面臨匯率壓力和外需下滑的不確定性，政策或保留空間至明年初，本月進(jìn)一步寬松的概率可能不大，11月債市繼續(xù)沖高的空間或較為有限，而寬松預(yù)期落空更可能引發(fā)沖高回落。
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