>> 方正中期期貨-貴金屬（黃金、白銀）期貨期權(quán)日報-221107
| 上傳日期： |
2022/11/8 |
大小： |
1644KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
史家亮,王駿 |
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【行情復(fù)盤】非農(nóng)數(shù)據(jù)釋放就業(yè)市場走弱信號，美聯(lián)儲逐步放緩加息的預(yù)期升溫，美元指數(shù)大跌助力貴金屬大幅拉升，倫敦金現(xiàn)一度回到關(guān)鍵點位上方；周一，隨著非農(nóng)數(shù)據(jù)帶來的美聯(lián)儲逐步放緩加息預(yù)期被市場所消化，美元指數(shù)和美債收益率均出現(xiàn)反彈行情，貴金屬大幅拉漲后承壓回落。截止17:00,現(xiàn)貨黃金整體在1665-1681美元/盎司區(qū)間偏弱運行，跌幅在0.4%左右；現(xiàn)貨白銀大幅上漲后跌幅更大，整體在20.36-20.65美元/盎司區(qū)間弱勢運行，跌幅在1.2%左右。國內(nèi)貴金屬日內(nèi)維持強勢行情，滬金漲1.02%至394元/克；滬銀漲3.4%至4741元/千克。繼續(xù)關(guān)注人民幣匯率走勢，美元/人民幣上漲，內(nèi)盤強于外盤；美元/人民幣下降，內(nèi)盤弱于外盤。
【重要資訊】①美國10月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口錄得26.1萬人，高于預(yù)期，低于前值，為2020年12月以來最小增幅；10月失業(yè)率錄得3.7%，表現(xiàn)高于3.60%的預(yù)期和3.5%的前值。美國10月非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)參差，雖然非農(nóng)新增就業(yè)人口增加值高于預(yù)期，但失業(yè)率和就業(yè)參與率意外下滑，并且工資表現(xiàn)降溫；非農(nóng)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)說明美國就業(yè)市場現(xiàn)狀依然偏強勁，但是勞動力市場狀況有所松動，對于美聯(lián)儲從12月開始轉(zhuǎn)向小幅加息提供新的依據(jù)。②美聯(lián)儲公布11月利率決議，連續(xù)第四次加息75個基點，暗示12月可能放緩加息步伐。鮑威爾稱終端利率將高過此前預(yù)期，暫停加息為時過早，最快12月放慢加息，未來聚焦CPI數(shù)據(jù)。③截至11月1日當周，黃金投機性凈多頭減少3409手至64623手合約，表明投資者看多黃金的意愿繼續(xù)降溫；投機者持有的白銀投機性增加1625手至1524手合約，表明投資者看多白銀的意愿有所升溫。
【交易策略】美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期、經(jīng)濟衰退擔憂和地緣政治局勢進展繼續(xù)主導(dǎo)黃金行情；美元指數(shù)和美債收益率走勢直接影響黃金走勢。美國10月非農(nóng)數(shù)據(jù)釋放就業(yè)市場走弱跡象，美聯(lián)儲12月加息步伐放緩預(yù)期升溫，美元指數(shù)和美債收益率高位回落，貴金屬再度回到關(guān)鍵點位附近，但是暫時難言貴金屬進入強勢行情，貴金屬將會繼續(xù)圍繞關(guān)鍵點位震蕩調(diào)整，倫敦金現(xiàn)再度跌破關(guān)鍵點位的可能性依然較大；未來關(guān)注政策收緊節(jié)奏邊際變化、經(jīng)濟衰退預(yù)期與地緣政治等宏觀因素能否助力黃金穩(wěn)定在關(guān)鍵位上方。從貴金屬近十年季節(jié)性表現(xiàn)來看，倫敦金現(xiàn)和倫敦銀現(xiàn)在11月表現(xiàn)均弱，特別是倫敦銀現(xiàn)近10年的11月均呈現(xiàn)下跌行情，12月表現(xiàn)較強，關(guān)注季節(jié)性表現(xiàn)對貴金屬走勢的影響。
運行區(qū)間分析：前期倫敦金現(xiàn)跌至1675-1680美元/盎司關(guān)鍵支撐位下方，倫敦金現(xiàn)下方繼續(xù)關(guān)注1600美元（375元/克）整數(shù)關(guān)口，若跌破將會進一步下行；年內(nèi)隨著聯(lián)儲政策收緊影響逐步被市場計價和政策收緊步伐放緩預(yù)期升溫，經(jīng)濟衰退擔憂加劇等因素影響，疊加美元指數(shù)和美債收益率能實現(xiàn)高位回落，倫敦金現(xiàn)再度回到1700美元/盎司（400元/克）上方的可能性依然較大。白銀上方關(guān)注22美元/盎司位置（5000元/千克），下方繼續(xù)關(guān)注18美元/盎司（4250元/千克）和17.5美元/盎司（4100元/千克）關(guān)口支撐，核心支撐位為17美元/盎司（4000元/千克）。貴金屬走勢依然處于關(guān)鍵位置，美聯(lián)儲政策調(diào)整預(yù)期變化較大，建議觀望以待行情明確。
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