>> 國元國際-互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)周報：估值依然歷史低位，對互聯(lián)網(wǎng)保持謹慎樂觀-221107
| 上傳日期： |
2022/11/8 |
大小： |
563KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
國元國際 |
| 評級： |
-- |
作者： |
李承儒 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
行情回顧：
上周（2022年10月31日-2022年11月4日），港股市場觸底后有所反彈，恒生指數(shù)周漲幅達8.73%，科技互聯(lián)網(wǎng)股票實現(xiàn)了近一年以來最大力度的反彈，恒生科技指數(shù)周漲幅達15.63%。美股市場，美聯(lián)儲再次大幅加息75個基點，道指、標(biāo)普500、納指周跌幅分別為1.40%、3.35%、5.65%，互聯(lián)網(wǎng)板塊表現(xiàn)不佳，納斯達克互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)周跌幅達7.05%。
港股市場，軟件與服務(wù)板塊漲幅居前，周漲幅達17.25%。軟件與服務(wù)板塊整體估值有所回升，截至2022年11月4日，軟件與服務(wù)板塊PE-TTM為24.70x，軟件與服務(wù)板塊PS-TTM為2.33x，仍處于近一年估值低位。
美股市場，中概股美股市下行行情中逆市上漲，納斯達克中國金龍指數(shù)周漲幅達17.00%。
行業(yè)要聞：
工信部：前三季度互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入降幅趨緩，利潤總額降幅收窄；
五部門聯(lián)合發(fā)文，2026年我國VR產(chǎn)業(yè)規(guī)?；虺?500億元；
國務(wù)院新聞辦公室發(fā)布《攜手構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)空間命運共同體》白皮書；
阿里云未來兩年20%的新增算力將使用自研芯片替代；
阿里云成立“數(shù)字政務(wù)創(chuàng)新聯(lián)盟”與“數(shù)字政府行業(yè)咨詢協(xié)創(chuàng)中心”；
騰訊會議部分功能開始收費，不按次最低只包月；
美團跑腿“雙11”商場訂單增1.4倍；
快手宣布調(diào)整商業(yè)生態(tài)委員會分工；
雙十一淘寶直播首小時場觀同比增長600%；
天貓雙11首日82家品牌會員成交破億元；
京東雙十一首日售出超5.5億件商品；
抖音商城雙11首日交易額同比增629.9%；
京東零售組織架構(gòu)調(diào)整，中臺能力獲強化；
中國聯(lián)通與騰訊設(shè)立混改新公司獲批；
B站董事長陳睿親自上場帶領(lǐng)游戲業(yè)務(wù)；
蝸牛游戲遞交招股書再次沖刺上市；
日本擬對海外游戲應(yīng)用實施更嚴稅收監(jiān)管。
投資建議：
近期互聯(lián)網(wǎng)板塊出現(xiàn)大幅反彈，首先從估值的角度看，互聯(lián)網(wǎng)板塊確實已經(jīng)處于歷史絕對低位水平，其次從資金流動的角度看，目前板塊資金流入及流出水平按周平均來看同樣處于歷史低位。我們認為從基本面出發(fā)，市場估值已經(jīng)基本反映了三、四季度業(yè)績疲軟的預(yù)期，部分數(shù)據(jù)包括電商購物GMV、廣告花費、IT購買服務(wù)均出現(xiàn)月度和季度環(huán)比提升，因此我們建議可以適當(dāng)配置互聯(lián)網(wǎng)板塊，低估值和中大市值標(biāo)的建設(shè)長期布局。
風(fēng)險提示
疫情反復(fù)超出預(yù)期，宏觀經(jīng)濟景氣度下滑，匯率波動持續(xù)，行業(yè)監(jiān)管政策繼續(xù)趨嚴。
|
|
