>> 方正中期期貨-貴金屬（黃金、白銀）期貨期權(quán)日報-221108
| 上傳日期： |
2022/11/9 |
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| 1662KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
史家亮,王駿 |
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【行情復(fù)盤】美國中期選舉來臨之際，美元指數(shù)和美債收益率走勢略偏強(qiáng)，貴金屬震蕩偏弱運(yùn)行，市場關(guān)注焦點(diǎn)為美國中期選舉和本周晚些時候公布的美國通脹數(shù)據(jù)，這可能會影響美聯(lián)儲后續(xù)加息的節(jié)奏。截止16:00，現(xiàn)貨黃金整體在1667-1677美元/盎司區(qū)間偏弱運(yùn)行；現(xiàn)貨白銀整體在20.47-20.87美元/盎司區(qū)間弱勢運(yùn)行。國內(nèi)貴金屬日內(nèi)維持強(qiáng)勢行情，滬金漲0.57%至394.82元/克；滬銀漲1.52%至4795元/千克。繼續(xù)關(guān)注人民幣匯率走勢，美元/人民幣上漲，內(nèi)盤強(qiáng)于外盤；美元/人民幣下降，內(nèi)盤弱于外盤。
【重要資訊】①歐洲央行行長拉加德表示，利率將進(jìn)一步上漲。歐洲央行管委卡扎克斯表示，沒有必要在新年伊始就停下來，我們應(yīng)該繼續(xù)加息到明年。歐洲央行管委維勒魯瓦表示，只要潛在通脹沒有明顯見頂，我們就不應(yīng)該停止加息。②2022年美國中期選舉將于11月8日舉行，各議員將在參議院的三分之一席位與眾議院全部席位中展開競爭。中期選舉結(jié)果將影響到兩黨對美國國會的控制權(quán)，進(jìn)一步牽動美國未來的政策方向。11月9日將公布初步統(tǒng)計(jì)結(jié)果，由于有郵寄選票情況，最終結(jié)果要到12月15日左右公布。③截至11月1日當(dāng)周，黃金投機(jī)性凈多頭減少3409手至64623手合約，表明投資者看多黃金的意愿繼續(xù)降溫；投機(jī)者持有的白銀投機(jī)性增加1625手至1524手合約，表明投資者看多白銀的意愿有所升溫。
【交易策略】美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期、經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂和地緣政治局勢進(jìn)展繼續(xù)主導(dǎo)黃金行情；美元指數(shù)和美債收益率走勢直接影響黃金走勢。美國10月非農(nóng)數(shù)據(jù)釋放就業(yè)市場走弱跡象，美聯(lián)儲12月加息步伐放緩預(yù)期升溫，美元指數(shù)和美債收益率高位回落，貴金屬再度回到關(guān)鍵點(diǎn)位附近，但是暫時難言貴金屬進(jìn)入強(qiáng)勢行情，貴金屬將會繼續(xù)圍繞關(guān)鍵點(diǎn)位震蕩調(diào)整，倫敦金現(xiàn)再度跌破關(guān)鍵點(diǎn)位的可能性依然較大；未來關(guān)注政策收緊節(jié)奏邊際變化、經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期與地緣政治等宏觀因素能否助力黃金穩(wěn)定在關(guān)鍵位上方。從貴金屬近十年季節(jié)性表現(xiàn)來看，倫敦金現(xiàn)和倫敦銀現(xiàn)在11月表現(xiàn)均弱，特別是倫敦銀現(xiàn)近10年的11月均呈現(xiàn)下跌行情，12月表現(xiàn)較強(qiáng)，關(guān)注季節(jié)性表現(xiàn)對貴金屬走勢的影響。
運(yùn)行區(qū)間分析：前期倫敦金現(xiàn)跌至1675-1680美元/盎司關(guān)鍵支撐位下方，倫敦金現(xiàn)下方繼續(xù)關(guān)注1600美元（375元/克）整數(shù)關(guān)口，若跌破將會進(jìn)一步下行；年內(nèi)隨著聯(lián)儲政策收緊影響逐步被市場計(jì)價和政策收緊步伐放緩預(yù)期升溫，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇等因素影響，疊加美元指數(shù)和美債收益率能實(shí)現(xiàn)高位回落，倫敦金現(xiàn)再度回到1700美元/盎司（400元/克）上方的可能性依然較大。白銀上方關(guān)注22美元/盎司位置（5000元/千克），下方繼續(xù)關(guān)注18美元/盎司（4250元/千克）和17.5美元/盎司（4100元/千克）關(guān)口支撐，核心支撐位為17美元/盎司（4000元/千克）。貴金屬走勢依然處于關(guān)鍵位置，美聯(lián)儲政策調(diào)整預(yù)期變化較大，建議觀望以待行情明確。
黃金期權(quán)方面，建議賣出深度虛值看漲/看跌期權(quán)獲得期權(quán)費(fèi)，如暫時可賣出AU2302C408合約。
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