>> 國元證券-流動性觀察1104：北向資金凈流出減少，交易活躍度提升-221104
| 上傳日期： |
2022/11/9 |
大小： |
2338KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
國元證券 |
| 評級： |
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作者： |
房倩倩 |
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宏觀：流動性總量與資金價格
貨幣投放與派生：上周央行貨幣市場資金凈投放量為-7370億元。9月，M1增速6.4%；M2增速12.1%。9月新增社融3.53萬億元，金融機構(gòu)新增人民幣貸款2.47萬億元。9月社融高于市場預(yù)期，企業(yè)貸款大幅增加主要受開發(fā)性政策性金融工具帶動，但居民貸款邊際復蘇較弱。
貨幣市場：上周短端利率多數(shù)下行，截至11月4日，SHIBOR隔夜利率為1.39%，較前一周上行6BP，R007和DR007為1.68%和1.64%，較前一周分別下行30BP和30BP。
同業(yè)存單：同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模降低，發(fā)行利率下行。10月31日至11月4日，同業(yè)存單發(fā)行415只，較上期減少128只；發(fā)行總規(guī)模2261.6億元，較上期減少641.1億元；截至11月4日，1個月和3個月同業(yè)存單發(fā)行利率分別為1.71%和2.04%，較前一周下行7BP、上行2BP。
國債市場：上周1Y國債收益率為1.76%，較前一周上行2BP，10Y國債收益率為2.7%，較前一周上行4BP，期限利差上行1BP至0.94%。
信用債市場：上周5年期企業(yè)債收益率上行4BP至2.93%，信用利差下行2BP。
海外：（1）利率：截止11月4日，10Y/1Y美國國債收益率分別為4.17%和4.76%，較上周分別上漲15BP和21BP；期限利差為-0.59%，延續(xù)倒掛；（2）市場及情緒：標普500與納指較上周分別下跌3.35%和5.65%。VIX指數(shù)也較上周下降1.2點至24.55，與上周相比有所下降，反饋了市場風險偏好有所好轉(zhuǎn)。（3）外匯：美元指數(shù)上升，美元兌人民幣略有上升。
微觀：股市流動性
一級市場：（1）IPO：上周IPO融資金額為65.8億元，前一周為86.12億元，共有7家公司完成了IPO發(fā)行上市。本周完成IPO公司數(shù)量比上周有所下降，可以期待未來上市規(guī)?；厣＃?）股權(quán)融資全貌：2022年以來，10月募資總額1019.41億元，IPO募資283.26億元，10月份股權(quán)融資和IPO規(guī)模較9月份下降明顯。
二級市場：（1）新成立基金：新成立公募基金規(guī)?？傆?29.76億元，其中，偏股類和混合型公募基金規(guī)模約37.6億元，較前期增加26.5億元。（2）ETF：ETF份額增加32.80億份，達到14,543.27億份；總規(guī)模增加774.65億元，為15,682.66億元；日均成交額增加336.21億元，為1,528.88億元。（3）產(chǎn)業(yè)資本——重要股東增減持：重要股東凈減持157.6億元，前一周凈減持約78.4億元。上周減持規(guī)模前五的行業(yè)為醫(yī)藥生物、電力設(shè)備、機械設(shè)備、國防軍工、基礎(chǔ)化工。（4）杠桿資金——融資融券：兩融規(guī)模：兩融融資余額約為15591.13億元，占A股流通市值2.45%，兩融規(guī)模增加，兩融余額占A股流通市值略有下降。兩融交易：兩融交易額為2886.12億元，兩融交易占A股成交額為7.6%，兩融交易規(guī)模下降、兩融交易占A股成交額上升。（5）市場主力資金流向：上周市場資金流向統(tǒng)計顯示，全行業(yè)主力凈流入額總計約316.15億元，較前一周凈流入額增加1623.2億元。大多行業(yè)均為凈流入，凈流出較多的行業(yè)有計算機、機械設(shè)備、通信、銀行、農(nóng)林牧漁。（6）北向資金——陸股通：陸股通北向資金為凈流出，當周凈流出規(guī)模為50.11億元，較上周增加76.95億元，北向資金延續(xù)凈流出。（7）限售解禁：上周限售股解禁598.2億元，前一周限售股解禁636.8億元，預(yù)計本周限售股解禁744.4億元。
市場情緒
融資交易占比：期間融資買入額為2623.63億元，前一周為2887.69億元；買入額占A股成交額為6.9%，較前一周（6.5%）有所上升，投資者交易活躍度較前一周有所上升。風險溢價：上周A股風險溢價報3.28，較前一周下降了0.4點，風險溢價下降，市場風險偏好上升。
風險提示
疫情擴散超預(yù)期風險；國內(nèi)經(jīng)濟復蘇不及預(yù)期的風險；數(shù)據(jù)統(tǒng)計與現(xiàn)實存在差異。
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