>> 國海證券-“固收+”基金經(jīng)理檔案(三)-華寶基金林昊：以衍生品優(yōu)化產(chǎn)品風險收益比-221109
| 上傳日期： |
2022/11/10 |
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| 867KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
國海證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
靳毅 |
| 下載權限： |
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投資要點：
風險收益表現(xiàn)如何？華寶基金經(jīng)理林昊目前合計在管“固收+”產(chǎn)品共5只，截至2022年6月底，合計管理規(guī)模約34億元。從主要在管產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn)看，自2019年起，產(chǎn)品整體呈現(xiàn)了低回撤、高卡瑪比率的特征，具有較強的抗跌能力和一定的博取收益的能力。
期貨對沖：低回撤的核心依據(jù)所配置個股的范圍及股票倉位，動態(tài)調整所配置的空頭期貨種類和期貨倉位，充分利用期貨與股票之間的對沖關系控制產(chǎn)品回撤。此外，華夏基金宋洋也長期配置空頭股指期貨以對沖市場的系統(tǒng)性風險，同樣較好的控制了基金的風險，側面反映出股指期貨策略的有效性和靈活性。
債券投資：補充流動性券種配置上，通過持有較高比例的政策性金融債，以保持組合的流動性，在信用債上僅配置了中期票據(jù)及其他金融債，信用風險暴露程度較低。此外，該基金的杠桿率也始終維持在較低水平。
股票投資：增厚收益一方面，憑借較強的打新能力持續(xù)在一級市場獲取收益。另一方面，在價值為主的股票底倉上，配置有右側機會的行業(yè)博取階段性收益，同時，也會優(yōu)選盈利能力較強的個股，追求高性價比的個股超額收益。
風險提示基金過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)。相關結論主要基于過往數(shù)據(jù)計算所得，不能完全預測未來。報告采用的樣本數(shù)據(jù)有限，存在樣本不足以代表整體市場的風險，且數(shù)據(jù)處理統(tǒng)計方式可能存在誤差。
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