>> 財信證券-三維情緒模型跟蹤報告2022年第4期：情緒溫度及情緒預(yù)期見起色-221109
| 上傳日期： |
2022/11/10 |
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| 1163KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
財信證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
劉飛彤 |
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投資要點
我們在2022年5月20日發(fā)布的《財信證券外生因子系列研究報告（二）：三維情緒信號體系及策略構(gòu)建》報告中，對情緒溫度、情緒預(yù)期、情緒濃度三個指標進行了詳細描述。報告給出最終優(yōu)選的“三維情緒擇時策略”，對滬深300ETF等寬基指數(shù)ETF以及股票資產(chǎn)大類的投資作出擇時指導(dǎo)。
“三維情緒擇時策略”表現(xiàn)：
“三維情緒擇時策略”（簡稱：情緒策略）和持有滬深300ETF的策略在回測區(qū)間內(nèi)的走勢對比情況如下。回測區(qū)間（20100101至20221109）內(nèi)，情緒策略的夏普比率為0.4520，持有滬深300的策略為0.1243；情緒策略的年化收益為7.17%，持有滬深300的策略為0.37%；情緒策略的期末收益為85.79%，持有滬深300的策略為4.53%；情緒策略的最大回撤為26.93%，持有滬深300的策略為46.5%，該策略各指標均遠優(yōu)于持有滬深300ETF的策略。
近期以來（區(qū)間：20220920至20221109），情緒策略的回報為-3.70%，持有滬深300的策略為-4.27%；情緒策略的最大回撤為5.28%，持有滬深300的策略為9.70%，情緒策略9月20日以來的操作使得最大回撤和波動小于持有滬深300ETF的策略，有效降低損失。
當前三維情緒指標：
10月18日至10月27日近一周半的時間，市場情緒溫度開始拉升，但情緒預(yù)期保持悲觀，可見市場分歧較大。此前（0722-1017），情緒溫度持續(xù)近3個月的降溫，并降至冰點。10月28日至11月2日情緒溫度短暫降溫后，于11月3日開始提升，同時情緒預(yù)期保持樂觀。情緒濃度未觸及警戒線。
模型最新輸出：
最新三維情緒信號（11月10日指導(dǎo)信號）：情緒溫度信號：熱；情緒預(yù)期信號：樂；情緒濃度信號：熊。最新目標倉位（11月10日指導(dǎo)權(quán)重）：100%。
風險提示：統(tǒng)計數(shù)據(jù)僅代表市場歷史情況；模型依賴于歷史數(shù)據(jù)；模型存在一定的誤差；回測效果不代表未來使用效果。
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