>> 國(guó)投安信期貨-有色金屬日?qǐng)?bào)-221110
| 上傳日期： |
2022/11/10 |
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| 格式： |
pdf 共8頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)投安信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉冬博,肖靜,范潤(rùn)澤 |
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[行情觀點(diǎn)]
周四滬銅高位震蕩，市場(chǎng)交投活躍，持倉(cāng)略有下降。分析來(lái)看，美國(guó)中期大選對(duì)市場(chǎng)的影響暫告一段落,接下來(lái)核心關(guān)注在10月的美國(guó)CPI，市場(chǎng)普遍預(yù)期在8%左右，如繼續(xù)超預(yù)期表現(xiàn)，此前的加息放緩預(yù)期或前功盡棄，銅價(jià)將承受壓力?，F(xiàn)貨方面，貼水減少到40元，持貨商多青睞交割，導(dǎo)致市場(chǎng)貨源趨緊，即使價(jià)格堅(jiān)挺現(xiàn)貨也沒有進(jìn)一步走貼水。技術(shù)上看，銅價(jià)短期維持強(qiáng)勢(shì)，但內(nèi)盤可以背靠年線短空，目標(biāo)在六萬(wàn)五一線。
今日滬鋁窄幅震蕩，現(xiàn)貨貼水?dāng)U大，下游接貨意愿不佳。本周South32莫桑比克鋁廠發(fā)生事故預(yù)計(jì)減產(chǎn)近30萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)河南執(zhí)行減產(chǎn)10萬(wàn)噸，貴州、山東均有減產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。海外需求堪憂，國(guó)內(nèi)需求維持弱復(fù)蘇，疫情對(duì)河南等地物流和消費(fèi)影響依然顯著。今日鋁錠庫(kù)存較周一小幅回升0.5萬(wàn)噸維持在近年最低水平，后續(xù)仍有下降可能。滬鋁暫時(shí)維持近三月核心運(yùn)行區(qū)間內(nèi)震蕩對(duì)待。
日內(nèi)滬鋅交割月領(lǐng)跌，主力跟跌到2.35萬(wàn)一線，有色關(guān)注點(diǎn)是滬銅減倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。今日0#鋅下調(diào)到24250元/噸，對(duì)交割月、主力合約實(shí)時(shí)升水縮至100、700元/噸，關(guān)注明日現(xiàn)價(jià)。鋼聯(lián)社庫(kù)較周一增加1200噸至4.89萬(wàn)噸，除天津外多地小幅累庫(kù)。滬鋅主力背靠2.38萬(wàn)持空。
滬鉛增倉(cāng)漲幅放大到1.55萬(wàn)，今日原生鉛上漲到15350元/噸，原再生鉛價(jià)差擴(kuò)大到275元/噸。廢電瓶報(bào)價(jià)上調(diào)，但不影響再生慢慢復(fù)產(chǎn)。倫鉛關(guān)注上方2050-2100美元阻力。國(guó)內(nèi)鉛市供求正在轉(zhuǎn)變，交割后鉛價(jià)交投重心有下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。多頭鎖定盈利，嘗試逢高做空。
今日滬鎳價(jià)格大漲4%，收于20萬(wàn)元/噸以上，現(xiàn)賃升水下調(diào)300-550元。鋼廠出于維護(hù)自身利潤(rùn)空間考量下，對(duì)當(dāng)前鎳鐵價(jià)格采購(gòu)態(tài)度偏謹(jǐn)慎，雙方博弈加劇。鎳中間品供應(yīng)偏緊，折價(jià)系數(shù)維持高位，加之硫酸鎳消費(fèi)表現(xiàn)較好，硫酸鎳價(jià)格上行40600元/噸。下游不銹鋼產(chǎn)量有所增加，且新能源市場(chǎng)強(qiáng)勁，對(duì)需求帶來(lái)支撐。純鎳低庫(kù)存和供應(yīng)偏緊的基本面、印尼增收鎳鐵關(guān)稅的政策以及制裁俄羅斯金屬等不確定因素，都給鎳價(jià)較強(qiáng)支撐，鎳價(jià)維持高位震蕩向上趨勢(shì)不變。
滬不銹鋼價(jià)格今日跟隨鎳價(jià)弱勢(shì)震蕩.上行。鎳鐵價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，成本端存在較強(qiáng)的支撐力量。不銹鋼短期受原料端價(jià)格支撐較為明顯，但在缺乏消費(fèi)刺激預(yù)期的影響下，上漲行情難以為繼，鋼廠或?qū)⒃俅瓮ㄟ^(guò)打壓原料獲得利潤(rùn)空間，鉻鐵價(jià)格已經(jīng)開始下行。另外關(guān)注印尼鎳鐵出口加征關(guān)稅政策變化，一旦大幅加征出口關(guān)稅，鎳鐵價(jià)格上漲亦抬高不銹鋼成本。
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