>> 海通證券-每日早報-221111
| 上傳日期： |
2022/11/11 |
大小： |
937KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
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作者： |
汪立亭 |
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金融工程
從金元順安元啟到小盤價值優(yōu)選。金元順安元啟成立于2017-11-14，為靈活配置型基金。2020年以來，持股分散，集中度低。小盤價值優(yōu)選組合。平均每期持有個股80只左右，半年度單邊換手率平均為1.6倍。組合呈現(xiàn)非常明顯的小盤價值風(fēng)格；同時在價格動量反轉(zhuǎn)上的暴露較低，而在低波動率、低換手率上的暴露較高。2020年以來，截止2022.09，組合年化收益51%。同時，組合的風(fēng)險小，回撤低。2020年以來年化波動率23.1%，最大回撤僅18-19%左右。
行業(yè)與主題熱點
有色金屬：9月智利銅產(chǎn)量續(xù)降，全球礦山供給持續(xù)受限。全球銅礦供給端放量不及預(yù)期，低庫存助推銅價上漲。建議關(guān)注：紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)、銅陵有色等銅行業(yè)公司。智利國家銅業(yè)委員會（Cochilco）數(shù)據(jù)顯示，2022年9月智利銅產(chǎn)量下降4.27%，至42.83萬噸。產(chǎn)量下降為長期因素導(dǎo)致，且品位下降不可逆。產(chǎn)量下降的原因，我們認為主要包括：1、礦石品位下降；2、疫情導(dǎo)致的用工難；3、智利遭遇了長達13年的歷史性干旱，水資源短缺壓力較大。
重點個股及其他點評
三安光電（600703）：簽署戰(zhàn)略采購意向協(xié)議，推動SiC器件車用進程。公司發(fā)布關(guān)于《全資子公司簽署<戰(zhàn)略采購意向協(xié)議>的公告》，公司全資子公司湖南三安與需求方簽署《戰(zhàn)略采購意向協(xié)議》。簽署戰(zhàn)略采購意向協(xié)議，奠定碳化硅業(yè)務(wù)發(fā)展基礎(chǔ)。持續(xù)布局碳化硅產(chǎn)品，推動車用進程。碳化硅功率半導(dǎo)體市場快速成長。
健民集團（600976）：品牌優(yōu)勢助力主業(yè)成長，體培牛黃貢獻增量收益。底蘊深厚的中藥企業(yè)，精益生產(chǎn)推動核心業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展。OTC：持續(xù)品牌塑造，加強營銷隊伍建設(shè)。處方線：積極開展學(xué)術(shù)推廣，持續(xù)推動新品研發(fā)。參股體外培育牛黃供應(yīng)商，投資收益持續(xù)增長。我們認為健民大鵬有望長期受益于天然牛黃資源的稀缺，伴隨著天然牛黃的提價實現(xiàn)量價齊升，持續(xù)貢獻投資收益。
北路智控（301195）：智慧礦山專精企業(yè)，軟硬件一體成長可期。業(yè)績保持高速增長。煤礦智能化初級階段，政策東風(fēng)拉動需求高增。下游初步回暖，創(chuàng)造萬億市場空間。軟硬件一體化集成，產(chǎn)品體系完善。自主研發(fā)能力突出，技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢明顯。積極拓展下游客戶，優(yōu)質(zhì)客戶深度合作。
博匯股份（300839）：深耕石油深加工，打造特種油品一體化。公司主要業(yè)務(wù)為研發(fā)、生產(chǎn)、銷售特種芳烴。2021年業(yè)績承壓，預(yù)計2022年將釋放利潤。募投項目實現(xiàn)產(chǎn)品升級、產(chǎn)業(yè)鏈延伸。公司擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金3.97億元，將用于環(huán)保芳烴油產(chǎn)品升級及輕烴綜合利用項目。公司環(huán)保芳烴油產(chǎn)品升級及輕烴綜合利用項目的建設(shè)可保障原料供應(yīng)穩(wěn)定，實現(xiàn)可循環(huán)經(jīng)濟生態(tài)鏈，同時實現(xiàn)產(chǎn)品升級，進一步延伸產(chǎn)業(yè)鏈，提高公司的經(jīng)濟效益和綜合競爭力。
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