>> 銀河期貨-尿素日?qǐng)?bào)-221109
| 上傳日期： |
2022/11/11 |
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| 1243KB |
| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張孟超 |
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【交易策略】
今日，無(wú)煙塊煤價(jià)格平穩(wěn)，沫煤價(jià)格下跌為主，6800K小塊出廠價(jià)1920-1970元/噸，5800K末煤出廠價(jià)1450-1500元/噸，固定床工藝生產(chǎn)在盈虧平衡線附近；水煤漿工藝生產(chǎn)利潤(rùn)300元/噸，氣流床工藝?yán)麧?rùn)小幅擴(kuò)張至131元/噸附近。供應(yīng)端，近期日產(chǎn)維持在15萬(wàn)噸以下，馬上進(jìn)入四季度，限氣影響開(kāi)始顯現(xiàn)，氣頭裝置都有停產(chǎn)預(yù)期，重點(diǎn)關(guān)注。西北地區(qū)內(nèi)蒙、新疆疫情略有緩解，倉(cāng)儲(chǔ)物流逐漸寬松，疆內(nèi)鐵路外運(yùn)暢通，整體市場(chǎng)供應(yīng)逐步增加。出口方面，印度NFL發(fā)布新一輪尿素進(jìn)口標(biāo)購(gòu)，投標(biāo)時(shí)間至11月14日結(jié)束，11月15日開(kāi)標(biāo)，船期預(yù)計(jì)將在12月下旬，市場(chǎng)預(yù)期此次NFL目標(biāo)采購(gòu)量在70-120萬(wàn)噸，當(dāng)前，靜態(tài)出口利潤(rùn)在3000元/噸以上，但政策并無(wú)變化，對(duì)國(guó)內(nèi)影響不大。需求方面，進(jìn)入11月份，華北地區(qū)秋季用肥全部結(jié)束，國(guó)內(nèi)復(fù)合肥開(kāi)工率繼續(xù)下滑，但后期有備貨預(yù)期存在，對(duì)市場(chǎng)情緒略有支撐；國(guó)內(nèi)地產(chǎn)環(huán)比改善有限，外需下降確定性較高，淡季非農(nóng)工業(yè)需求彈性有限；部分儲(chǔ)備肥承儲(chǔ)商開(kāi)始入市采購(gòu)，但建倉(cāng)規(guī)模有限，尚未出現(xiàn)明顯啟動(dòng)跡象；東北冬儲(chǔ)備肥疫情啟動(dòng)，東北周度到貨量14.4萬(wàn)噸，同比基本持平，東北需求將持續(xù)到11月底左右，階段性有一定支撐作用。綜合來(lái)看，周末至今，尿素裝置整體無(wú)大變化，產(chǎn)量穩(wěn)定，隨著期貨高位震蕩，尿素企業(yè)新收單成交平穩(wěn)，貿(mào)易商入市積極采購(gòu)，市場(chǎng)活躍度較前期明顯提升，價(jià)格繼續(xù)窄幅上調(diào)。不過(guò)，終端需求實(shí)質(zhì)性改善有限，價(jià)格持續(xù)上漲動(dòng)力不足，短期以偏強(qiáng)震蕩思路對(duì)待。關(guān)注冬儲(chǔ)節(jié)奏。（以上觀點(diǎn)僅供參考，不做入市依據(jù)）。
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