>> 方正中期期貨-商品期權(quán)市場策略日報-221110
| 上傳日期： |
2022/11/11 |
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| 2949KB |
| 格式： |
pdf 共50頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
彭博,牛秋樂,馮世佃 |
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要點：
宏觀市場方面，美聯(lián)儲宣布連續(xù)第四次加息75個基點，并暗示短期內(nèi)不會調(diào)整政策方向或者降息。鮑威爾稱利率水平將超過此前預(yù)期。美最新非農(nóng)數(shù)據(jù)超市場預(yù)期。美眾院少數(shù)黨領(lǐng)袖宣稱奪回了對眾議院的控制權(quán)。但參議院選情仍不明朗。美聯(lián)儲三號人物稱美國長期通脹預(yù)期穩(wěn)定，但通脹前景的不確定性上升。市場關(guān)注周四將公布的CPI通脹數(shù)據(jù)。國內(nèi)方面，三季度GDP數(shù)據(jù)超預(yù)期。最新公布的PMI低于50。CPI數(shù)據(jù)低于預(yù)期，PPI同比下降，社融數(shù)據(jù)低于預(yù)期，未來政策實施空間較大。央行表示堅決抑制匯率大起大落保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。國家衛(wèi)健委表示要毫不動搖堅持“外防輸入、內(nèi)防反彈”總策略和“動態(tài)清零”總方針。央行、外匯局發(fā)文表示加強部門協(xié)作，維護股市、債市、樓市健康發(fā)展。
總的來看，海外通脹高企，加息速度加快，美元指數(shù)高位運行，歐美未來大概率將走向衰退，中長期策略上建議還是防御性為主。具體品種來看，參與波段趨勢性行情的投資者，可關(guān)注棕櫚油、兩粕、銅、PTA等品種。參與波動率交易投資者，短線可把握日間、日內(nèi)Gamma機會，可關(guān)注原油、鐵礦、PTA等高波動的期權(quán)品種。對于單邊期貨持倉的投資者仍建議利用期權(quán)保險策略做好風(fēng)險管理，同時繼續(xù)推薦通過備兌方式降低成本增強收益。
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