>> 方正中期期貨-貴金屬（黃金、白銀）期貨期權(quán)日報-221110
| 上傳日期： |
2022/11/11 |
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| 1643KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
史家亮,王駿 |
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【行情復(fù)盤】美國10月通脹公布前，美元指數(shù)和美債收益率維持高位運(yùn)行態(tài)勢，貴金屬亦震蕩運(yùn)行，市場關(guān)注焦點(diǎn)依然為美國中期選舉結(jié)果和周四晚公布的美國通脹數(shù)據(jù)，這可能會影響美聯(lián)儲后續(xù)加息的節(jié)奏。截止16:00，現(xiàn)貨黃金整體在1702-1713美元/盎司區(qū)間震蕩運(yùn)行；現(xiàn)貨白銀整體在20.93-21.21美元/盎司區(qū)間震蕩運(yùn)行。國內(nèi)貴金屬日內(nèi)維持強(qiáng)勢行情，滬金漲0.86%至403.54元/克；滬銀漲0.16%至4919元/千克。繼續(xù)關(guān)注人民幣匯率走勢，美元/人民幣上漲，內(nèi)盤強(qiáng)于外盤；美元/人民幣下降，內(nèi)盤弱于外盤。
【重要資訊】①11月10日周四21:30公布的10月通脹數(shù)據(jù)需要重點(diǎn)關(guān)注，市場預(yù)期美國10月未季調(diào)CPI年率將從8.2%降至8%，美國10月未季調(diào)核心CPI年率降為維持在6.6%的高位。從10月非農(nóng)數(shù)據(jù)中的失業(yè)率和工資表現(xiàn)來看，美聯(lián)儲加速加息的影響會逐步顯現(xiàn)，對于通脹高位小幅回落而言形成支撐。②美聯(lián)儲官員陸續(xù)開始就貨幣政策調(diào)整觀點(diǎn)發(fā)表講話：美聯(lián)儲官員威廉姆斯表示，目前的通脹顯然遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲的長期目標(biāo)，通脹路徑的不確定性增大。埃文斯表示，利率大幅上升可能危及美聯(lián)儲對就業(yè)方面的使命。巴爾金表示抗擊通脹導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險是美聯(lián)儲必須承擔(dān)的，必須采取一切措施將通脹降至2%的目標(biāo)。③截至11月1日當(dāng)周，黃金投機(jī)性凈多頭減少3409手至64623手合約，表明投資者看多黃金的意愿繼續(xù)降溫；投機(jī)者持有的白銀投機(jī)性增加1625手至1524手合約，表明投資者看多白銀的意愿有所升溫。
【交易策略】美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期、經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情；美元指數(shù)和美債收益率走勢直接影響黃金走勢。美聯(lián)儲12月加息步伐放緩預(yù)期升溫，疊加中期選舉等因素影響，美元指數(shù)和美債收益率高位回落，貴金屬反彈至關(guān)鍵點(diǎn)位上方，暫時仍是反彈行情依然難言貴金屬進(jìn)入強(qiáng)勢行情，貴金屬將會繼續(xù)寬幅震蕩調(diào)整，倫敦金現(xiàn)再度跌破關(guān)鍵點(diǎn)位的可能性依然存在；繼續(xù)關(guān)注政策收緊節(jié)奏放緩（美元指數(shù)和美債收益率高位回落）、經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期與地緣政治等宏觀因素能否助力貴金屬穩(wěn)定在關(guān)鍵位上方，一旦穩(wěn)定關(guān)鍵點(diǎn)位上方則會進(jìn)一步上漲。
運(yùn)行區(qū)間分析：美聯(lián)儲加息節(jié)奏放緩預(yù)期升溫與中期選舉等因素影響，倫敦金現(xiàn)重新回到1675-1680美元/盎司關(guān)鍵支撐位上方，當(dāng)前需要繼續(xù)關(guān)注關(guān)鍵點(diǎn)位支撐的有效性；若能企穩(wěn)上漲，年內(nèi)隨著聯(lián)儲政策收緊影響逐步被市場計(jì)價和政策收緊步伐放緩預(yù)期升溫，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇等因素影響，疊加美元指數(shù)和美債收益率能實(shí)現(xiàn)高位回落，倫敦金現(xiàn)再度回到1800美元/盎司（420元/克）上方的可能性依然較大；短期上方關(guān)注1737美元/盎司的120日均線；倫敦金現(xiàn)下方繼續(xù)關(guān)注1600美元（375元/克）整數(shù)關(guān)口支撐。白銀跟隨黃金強(qiáng)勢上方，一旦突破前期的預(yù)期22美元/盎司位置（5000元/千克），上方預(yù)期調(diào)整為23.8-24美元/盎司區(qū)間（5500元/千克），下方繼續(xù)關(guān)注18美元/盎司（4200元/千克）和17.5美元/盎司（4000元/千克）關(guān)口支撐。貴金屬走勢反彈非反轉(zhuǎn)，依然處于關(guān)鍵位置，美聯(lián)儲政策調(diào)整預(yù)期變化較大，建議觀望以待行情明確。
黃金期權(quán)方面，建議賣出深度虛值看漲/看跌期權(quán)獲得期權(quán)費(fèi)，如暫時可賣出AU2302C416
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