>> 英大證券-金點(diǎn)電力能源晨報(bào)(2022年第182期)-221111
| 上傳日期： |
2022/11/11 |
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pdf 共2頁(yè) |
來(lái)源： |
英大證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
鄭罡 |
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電力能源行業(yè)事件分析
事件1：11月8日，中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)2022年年會(huì)暨臨時(shí)會(huì)員代表大會(huì)在海口召開，會(huì)上中電聯(lián)發(fā)布了《新能源配儲(chǔ)能運(yùn)行情況調(diào)研報(bào)告》?！秷?bào)告》指出：截至2021年底，全國(guó)儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模達(dá)到4266萬(wàn)千瓦，其中新型儲(chǔ)能裝機(jī)626.8萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)56.4%；新型儲(chǔ)能中90%為電化學(xué)儲(chǔ)能。截至2021年底，電源側(cè)、用戶側(cè)、電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能裝機(jī)占比分別為49.7%、27.4%和22.9%，電源側(cè)儲(chǔ)能接近裝機(jī)的一半。各省規(guī)劃的新型儲(chǔ)能發(fā)展目標(biāo)合計(jì)超過6000萬(wàn)千瓦，是國(guó)家能源局《關(guān)于加快推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展的指導(dǎo)意見》文件中提出的2025年達(dá)到3000萬(wàn)千瓦目標(biāo)的兩倍。
點(diǎn)評(píng)：從儲(chǔ)能等效利用系數(shù)看調(diào)研電化學(xué)儲(chǔ)能項(xiàng)目平均等效利用系數(shù)為12.2%，新能源配儲(chǔ)系數(shù)僅為6.1%,火電廠配儲(chǔ)能為15.3%，電網(wǎng)儲(chǔ)能為14.8%，用戶儲(chǔ)能為28.3%。相對(duì)而言，華北、西北區(qū)域的新能源配儲(chǔ)等效利用系數(shù)高于其他區(qū)域。從儲(chǔ)能項(xiàng)目造價(jià)和商業(yè)模式看儲(chǔ)能項(xiàng)目造價(jià)大多在1500-3000元/kWh之間，項(xiàng)目間由于邊界條件不同造價(jià)差異較大。新能源配置儲(chǔ)能具有平抑新能源輸出功率波動(dòng)、提升新能源消納量降低發(fā)電計(jì)劃偏差、提升電網(wǎng)安全運(yùn)行穩(wěn)定性、緩解輸電阻塞等作用，在能量市場(chǎng)、輔助服務(wù)市場(chǎng)、容量市場(chǎng)中具有多元價(jià)值，商業(yè)模式不盡相同、地區(qū)差異性較大。但從實(shí)際情況看，大部分儲(chǔ)能項(xiàng)目的盈利水平不高。
事件2：11月3日，比亞迪發(fā)布產(chǎn)銷快報(bào)。2022年10月份新能源汽車產(chǎn)量達(dá)到22.01萬(wàn)輛，銷量達(dá)到21.78萬(wàn)輛，再度創(chuàng)下歷史新高，本年累計(jì)產(chǎn)量141.17萬(wàn)輛同比增長(zhǎng)223.53%，銷量139.79萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)223.92%。10月海外銷售新能源乘用車合計(jì)9,529輛；10月新能源汽車動(dòng)力電池及儲(chǔ)能電池裝機(jī)總量約為10.188GWh，同比增長(zhǎng)123.57%，2022年累計(jì)裝機(jī)總量約為67.681GWh，同比增長(zhǎng)141.80%。
點(diǎn)評(píng)：10月新能源汽車產(chǎn)量中，乘用車占絕大部分，純電動(dòng)乘用車104894輛、插電式混合動(dòng)力乘用車114915輛；另外有客車265輛、其他33輛。10月新能源汽車銷量中純電動(dòng)乘用車103157輛、插電式混合動(dòng)力乘用車114361輛，產(chǎn)銷率均超過98%；客車265輛及其他33輛均售出。比亞迪在純電動(dòng)和混合動(dòng)力市場(chǎng)同時(shí)發(fā)力，并且在推進(jìn)開發(fā)海外市場(chǎng)，推出高端產(chǎn)品，銷量的快速增長(zhǎng)帶動(dòng)利潤(rùn)上行，2022年第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1170.81億元，同比增長(zhǎng)115.6%；凈利潤(rùn)57.16億元，同比增長(zhǎng)350.3%。
事件3：上證報(bào)11月10日?qǐng)?bào)道，2022中國(guó)汽車論壇今日上午召開，中信建投證券首席汽車分析師程似騏表示，純電補(bǔ)貼退坡將卡死一批車企，行業(yè)邁入決賽圈。
點(diǎn)評(píng)：電池剛性成本削弱了新能源車的規(guī)模效應(yīng)，車企實(shí)現(xiàn)盈虧平衡點(diǎn)需要增加銷量，行業(yè)門檻大幅提升。短期來(lái)看，新能源車企高額資本開支門檻不會(huì)下降。一個(gè)原因是整體上新能源車行業(yè)處于起步階段，而市場(chǎng)需求增長(zhǎng)迅速，新能源車企產(chǎn)能擴(kuò)張需求大；二是新能源車單位產(chǎn)能建設(shè)成本高于燃油車。綜合來(lái)看，補(bǔ)貼退坡、資本支出、費(fèi)用率都將造成新能源車從明年開始集中度將快速提升，行業(yè)邁入決賽圈。
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