>> 中泰證券-【海外經(jīng)濟系列】多國干預匯市能否扭轉本幣貶值趨勢？-221110
| 上傳日期： |
2022/11/11 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
陳興 |
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此報告為加密報告 |
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核心觀點
3月以來，美聯(lián)儲開啟加息周期且不斷提速，隨著美國基準利率逐步抬升，多國匯率在資本外流壓力下持續(xù)貶值。為緩解貨幣過度貶值對本國金融穩(wěn)定帶來的風險，部分國家對匯率進行干預。逆勢堅持貨幣寬松政策的日本在匯市上持續(xù)承壓，財務省于兩個月內(nèi)投入近630億美元入市，仍難緩解日元貶值壓力。除日本外，以韓國、泰國以及印度為代表的國家為抑制匯率的大幅單向波動同樣大量消耗其外匯儲備。其中，印度在今年4月至9月期間，消耗外儲近240億美元。而印尼則同時對即期匯率、國內(nèi)即期無本金交割遠期匯率以及債券市場進行三重干預。菲律賓等多國央行則公開其匯率目標，并承諾在匯率逼近目標價位時進行主動干預。雖然美聯(lián)儲加息幅度或已見頂，但終點利率將會更高，美元指數(shù)短期仍將表現(xiàn)強勢，非美貨幣或?qū)⒊掷m(xù)承壓。
風險提示：經(jīng)濟下行，政策變動
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