>> 東吳期貨-聚酯產(chǎn)業(yè)鏈周報：供需雙弱，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈全線減產(chǎn)降負-221114
| 上傳日期： |
2022/11/14 |
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| 格式： |
pdf 共73頁 |
來源： |
東吳期貨 |
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作者： |
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上周主要觀點：10月PX供需盈虧轉(zhuǎn)虧為盈，預計11月因為供應瓶頸和投產(chǎn)真空期的因素重新進入去庫狀態(tài)，10月份PXN在投產(chǎn)預期下急劇壓縮至低位，預計11月中上旬則觸底反彈保持震蕩，11月底則開始繼續(xù)壓縮；TA估值較低，上游成本段對價格支撐明顯不足，需求主導市場然終端訂單不足，累庫壓力增大，PTA/PX投產(chǎn)臨近，疊加宏觀情緒悲觀，買氣不足，市場承壓
本周走勢分析：在經(jīng)歷10月壓力測試后短期估值底部已探明，盤面支撐較強，上周五因市場對于悲觀預期有所好轉(zhuǎn)則逐漸升溫，帶動商品普遍大漲，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈也全線跟漲，PTA/PX本月第一周有投產(chǎn)降負的跡象，其中以PTA領(lǐng)漲為主，但是本周一開始，情況并未達到市場預期，回歸供需本身無過多利好驅(qū)動，則價格改為震蕩下跌的走勢后周五反彈，呈現(xiàn)“V型”走勢
本周主要觀點：聚酯產(chǎn)業(yè)鏈本周以降負為主旋律，供需雙降，PTA/PX短期利潤估值的底部已探明，短期預計以震蕩為主，未來預計有壓縮空間。聚酯滌絲廠處于降負和降價的矛盾中，前期選擇以價換量，降負意愿不強，但現(xiàn)金流虧損嚴重，庫存高的問題難以緩解，被迫選擇降負
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