>> 畢馬威-中國經(jīng)濟(jì)觀察：2022年四季度-221114
| 上傳日期： |
2022/11/15 |
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| 4533KB |
| 格式： |
pdf 共63頁 |
來源： |
畢馬威 |
| 評級： |
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作者： |
曾遠(yuǎn),鄭亞男,孟璐 |
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2022年前三季度中國經(jīng)濟(jì)累計同比增長3.0%，其中三季度同比增長3.9%，較二季度增速提升3.5個百分點，好于市場預(yù)期。從環(huán)比來看，三季度經(jīng)濟(jì)環(huán)比增速3.9%，較二季度-2.6%的增速明顯改善。疫情反復(fù)、房地產(chǎn)市場下行、國際地緣政治變化等因素使得我國二季度經(jīng)濟(jì)增速有所放慢，但是在穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策不斷的支持下，三季度經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有升，顯示了中國經(jīng)濟(jì)的韌性。我們認(rèn)為明年中國宏觀經(jīng)濟(jì)政策仍將維持較為寬松的基調(diào)，支持經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇。我們預(yù)期2023年中國GDP增長5.5%，快于今年3.5%的預(yù)期增速，經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步企穩(wěn)回升。
產(chǎn)出方面，今年前三季度，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值累計同比增長3.9%，較上半年提升0.5個百分點。其中，三季度工業(yè)增加值同比增長4.8%。隨著政策措施落地顯效，極端高溫天氣等不利因素的消退，工業(yè)生產(chǎn)呈現(xiàn)積極恢復(fù)態(tài)勢。盡管三季度國內(nèi)疫情仍有反復(fù)，但交通物流保持穩(wěn)定，有助于提振工業(yè)生產(chǎn)。此外去年9月受能耗雙控影響，工業(yè)增加值基數(shù)相對較低，也在一定程度上拉動工業(yè)生產(chǎn)增速。而制造業(yè)和基建投資向好，三季度出口韌性猶存，對工業(yè)生產(chǎn)也提供了一定的支撐。
在需求端，受疫情多點散發(fā)影響，今年我國消費總體恢復(fù)依然緩慢。隨著一系列促消費政策落地顯效，三季度消費市場保持恢復(fù)增長態(tài)勢。由于生產(chǎn)和供應(yīng)鏈的恢復(fù)，以及降低車輛購置稅等刺激政策的出臺，三季度汽車類消費同比增長18.2%，較二季度顯著提升，是帶動消費好于市場預(yù)期的主要原因。此外，基本生活類商品銷售良好，前三季度商品零售累計同比增長1.3%，較上半年增速提升1.2個百分點。但也要看到，疫情對服務(wù)消費依然產(chǎn)生一定影響。餐飲企業(yè)恢復(fù)程度較低，9月餐飲收入同比下降1.7%，較8月回落近10個百分點。消費市場總體復(fù)蘇仍需鞏固。
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