>> 銀河期貨-棉花、棉紗日?qǐng)?bào)-221115
| 上傳日期： |
2022/11/15 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉倩楠 |
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全球方面，11月份USDA下調(diào)了全球棉花產(chǎn)量，也消費(fèi)下調(diào)了全球棉花消費(fèi)量，但是整體變化不大，對(duì)市場影響也相對(duì)較小。美國市場最近棉花期貨大幅上漲，一方面由于前期跌太多紡織廠點(diǎn)價(jià)預(yù)期增加；另一方面，中國市場的消費(fèi)預(yù)期有改善預(yù)期且印度市場的棉花產(chǎn)量可能不及預(yù)期都給最近美棉上漲以支撐。但是全球悲觀的消費(fèi)拖累市場，預(yù)計(jì)向上的空間也不大。印度市場，棉花主產(chǎn)區(qū)馬邦和特倫甘納邦由于10月份大降雨，棉花產(chǎn)量可能受到較大的影響，新年度棉花上市進(jìn)度非常緩慢，市場炒作印度棉產(chǎn)量不及預(yù)期最近棉花價(jià)格也上漲，但是最終影響產(chǎn)量大小現(xiàn)在還不好確定。
國內(nèi)供需：內(nèi)地棉花仍相對(duì)短缺棉花價(jià)格較高，而新棉上市進(jìn)度整體較緩慢，短期內(nèi)仍有一定的階段性偏緊。但是最近棉花加工進(jìn)度較快，新花將逐漸上市，供應(yīng)將逐漸增加。而消費(fèi)端，之前一方面由于國內(nèi)疫情導(dǎo)致的悲觀預(yù)期，另一方面全球的經(jīng)濟(jì)形勢較差消費(fèi)預(yù)期也較為悲觀，棉花市場交易消費(fèi)差的預(yù)期。但是最近消息面以及政策面都有改善的預(yù)期。消費(fèi)預(yù)期改善的短缺預(yù)期已經(jīng)兌現(xiàn)，短期內(nèi)棉花可能會(huì)維持震蕩趨勢，但是未來隨著疫情防控政策進(jìn)一步優(yōu)化，市場將繼續(xù)震蕩略偏強(qiáng)走勢，目前來看預(yù)計(jì)空單也不會(huì)太大。
紗線方面，市場交投平淡，紡企走貨不佳，下游持續(xù)缺乏訂單反饋，紡企多小單散單走貨為主。多地防控有放松跡象，消息面提振，但短期對(duì)實(shí)際下游消費(fèi)恢復(fù)意義不大，紡企開機(jī)持續(xù)下滑，市場信心依然較弱。預(yù)計(jì)短期棉紗價(jià)格震蕩下行為主。部分價(jià)格：現(xiàn)紡企商談河南高配針織C32s送到22500元/噸。現(xiàn)河南產(chǎn)C40S高配帶票到貨價(jià)24000元/噸?，F(xiàn)山東產(chǎn)JC40S美棉帶票到貨25800元/噸?，F(xiàn)湖北產(chǎn)OEC16S帶票到貨17000元/噸。
【交易策略】
1、單邊：短期內(nèi)消費(fèi)端改善預(yù)期兌現(xiàn)，棉花短期內(nèi)利多消息已經(jīng)消化，短期內(nèi)棉花價(jià)格震蕩走勢，另外關(guān)注外盤走勢。
2、套利：觀望。
3、期權(quán)：當(dāng)前行情難有大跌，可考慮賣出虛幾檔的看跌期權(quán)。(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）
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