| 上傳日期： |
2022/11/15 |
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| 11470KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
肖維,翟賀攀,吳凱航 |
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后市展望
11月15日,鐵礦石主力合約收盤價為719.00元/噸,較昨日上漲1.20%,已連續(xù)上漲3天,前20空頭持倉為394373.00手,較昨日減少0.93%,已連續(xù)減少3天,前20多頭持倉為414139.00手,較昨日減少0.67%。
由于10月美國通脹數(shù)據(jù)低于預(yù)期，市場預(yù)計美聯(lián)儲加息趨于減弱，不少押注美聯(lián)儲12月繼續(xù)加息75基點的對沖基金迅速平倉大部分美元多頭頭寸，美元指數(shù)快速回落至106.5附近。美元指數(shù)大幅回落，資本重返新興市場，加上國內(nèi)優(yōu)化防疫工作的二十條措施公布，使得鐵礦石近期盤面價格大幅上漲。
另外，中國人民銀行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會發(fā)布關(guān)于做好當(dāng)前金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知，使得市場形成一定對于房地產(chǎn)的底部預(yù)期。
從以上幾個方面來看，近期國內(nèi)外宏觀利好頻出使得鐵礦石盤面價格連續(xù)震蕩上升。
但新十六條政策更多是對房地產(chǎn)資金來源以及竣工面積的影響，預(yù)計對鐵礦石的實際需求影響相對有限。15日，10月房地產(chǎn)數(shù)據(jù)更新，從同比角度來看，單月房地產(chǎn)購置土地面積、新開工面積、施工面積同比降幅均有所收窄，但從較前三年均值的角度來看，以上三個數(shù)據(jù)降幅并無大的收窄，另外，累計數(shù)據(jù)較前三年均值的降幅進一步擴大。
基本面方面仍處持續(xù)轉(zhuǎn)弱的趨勢。11月11日,247家鋼廠高爐開工率為77.21%,較上周減少1.98%,已連續(xù)減少5周,產(chǎn)能利用率為84.09%,較上周減少2.57%,已連續(xù)減少4周,日均鐵水產(chǎn)量為226.81萬噸,較上周減少2.58%,已連續(xù)減少4周;10月31日,粗鋼日均產(chǎn)量為202.91萬噸,減少1.73%,已連續(xù)減少4期。庫存方面，5港鐵礦石庫存為13258.77萬噸,較上周增加0.50%,同比減少9.83%,已連續(xù)增加3周。
綜上，預(yù)計11月份以來的黑色系大幅反彈對國內(nèi)外宏觀層面上的利好已有較大程度的消化，在四季度傳統(tǒng)淡季內(nèi)，鐵礦石需求持續(xù)轉(zhuǎn)弱，港口庫存持續(xù)累積，短期宏觀利多消息出盡的情況下，鐵礦石盤面價格或?qū)⒂瓉硪欢ǚ鹊幕卣{(diào)
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