>> 國海證券-2022Q3基金代銷數(shù)據(jù)點評：居民贖回推動銀行份額下行，券商三方各自突破-221115
| 上傳日期： |
2022/11/16 |
大小： |
1041KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
國海證券 |
| 評級： |
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作者： |
李楊 |
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整體規(guī)模：基金規(guī)模穩(wěn)健，代銷量占比承壓，集中度略有下降
相較上一季度，Q3我國基金市場整體規(guī)模保持穩(wěn)定，代銷保有量略有下降。2022年三季度TOP100代銷機構(gòu)“股票+混合公募基金”保有規(guī)模為57070億元，環(huán)比下降10.0%；非貨幣市場公募基金保有規(guī)模為83552億元，環(huán)比下降3.7%。“股票+混合公募基金”中代銷渠道2022Q3的保有量占比下降至73.35%，相比上季度降低8.61%。從機構(gòu)代銷規(guī)模集中度來看，“股票+混合基金”和非貨幣市場基金的集中度均有所下滑。
行業(yè)格局：銀行份額承壓，券商三方各自突破
銀行代銷規(guī)模和占比依舊最大，但目前代銷市場份額持續(xù)下滑，2022Q3非貨基保有規(guī)模同比下降5.3%，券商、三方規(guī)模逆市上升，分別同比增長了35.8%和22.8%，在非貨幣基金代銷中已形成規(guī)模優(yōu)勢。券商渠道擁有新發(fā)基金的優(yōu)勢，且投顧能力更強，客戶風險偏好更高，因此在代銷方面具有更大的優(yōu)勢，份額提升較為明顯。
機構(gòu)格局：銀行及三方個體機構(gòu)規(guī)模優(yōu)勢明顯
銀行：非貨幣市場基金代銷規(guī)模增速較為不理想，且高市占率的頭部機構(gòu)代銷規(guī)模下降明顯；券商：和去年同期相比，券商代銷規(guī)模整體呈上升趨勢，且機構(gòu)間方差較大。東方財富和中銀國際表現(xiàn)亮眼；三方：螞蟻基金和天天依托各自流量平臺，頭部優(yōu)勢極其明顯，2022Q3二者的市占率之和超過20%，在三方渠道內(nèi)依舊占據(jù)主導地位。非頭部機構(gòu)中，基煜基金、騰安基金、盈米基金、北京匯成業(yè)保有相當?shù)拇N量，且相較于兩家頭部機構(gòu)，它們近期的環(huán)比同比數(shù)據(jù)均較好。另外，上海好買基金的增長率較為突出。
風險提示
本報告所有分析均基于公開信息，不構(gòu)成任何投資建議；報告中采用的樣本數(shù)據(jù)有限，存在樣本不足以代表整體市場的風險，且數(shù)據(jù)處理統(tǒng)計方式可能存在誤差；報告中結(jié)論均基于對歷史客觀數(shù)據(jù)的統(tǒng)計和分析，但過往數(shù)據(jù)并不代表未來表現(xiàn)。
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