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投資要點(diǎn)：
　　A股市場綜述
　　周四（11月17日）A股市場探底回升、小幅震蕩整理，早盤股指跳空低開之后震蕩走低，新能源、汽車以及周期行業(yè)輪番下行，拖累股指逐級(jí)下行，滬指在3087點(diǎn)附近獲得支撐，午后隨著中藥、軟件開發(fā)以及半導(dǎo)體等成長行業(yè)輪番走強(qiáng)，帶動(dòng)股指企穩(wěn)回升，滬指全天呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的運(yùn)行特征。創(chuàng)業(yè)板市場周四小幅震蕩整理，成指全天表現(xiàn)弱于主板市場。
　　后市研判及投資建議
　　周四A股市場先抑后揚(yáng)、小幅震蕩整理，早盤股指震蕩走低，新能源、汽車、釀酒以及部分周期行業(yè)輪番下行，拖累股指逐級(jí)下行，滬指盤中在3087點(diǎn)附近獲得支撐，午后隨著中藥、游戲、軟件以及半導(dǎo)體等成長行業(yè)輪番走強(qiáng)，帶動(dòng)股指穩(wěn)步回升，滬指全天呈現(xiàn)探底回升的強(qiáng)勢震蕩格局。當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為12.88倍、39.20倍，處于近三年中位數(shù)以下水平；兩市周四成交量9131億元，處于近三年日均成交量中位數(shù)區(qū)域。近日高層對進(jìn)一步優(yōu)化防控工作提出了二十條措施，各地復(fù)產(chǎn)復(fù)工的進(jìn)程正在有序推進(jìn)。10月官方制造業(yè)PMI回落至榮枯線下方，預(yù)計(jì)官方將繼續(xù)推進(jìn)擴(kuò)大有效需求措施，保持制造業(yè)景氣回升的態(tài)勢。8月下旬以來，人民幣兌美元幣值已經(jīng)跌至2008年以來最低，若2022年末-2023年初，美聯(lián)儲(chǔ)加息周期步入尾聲后，人民幣貶值的壓力將會(huì)緩釋。當(dāng)前穩(wěn)定房地產(chǎn)的政策力度正在不斷增強(qiáng)，未來地產(chǎn)市場企穩(wěn)后，經(jīng)濟(jì)也有望加速回升。前三季度GDP同比增長3.0%，第三季度同比增長3.9%，考慮到前期國務(wù)院“33+19”項(xiàng)穩(wěn)增長措施的逐步見效，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)回升的基礎(chǔ)逐步強(qiáng)化。動(dòng)態(tài)多因子模型跟蹤的結(jié)果顯示，四季度GDP增速中樞可能抬升至5%以上，全年GDP增速或?qū)⒃?%左右。未來股指總體預(yù)計(jì)將維持震蕩上揚(yáng)格局，同時(shí)仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。我們建議投資者保持六成倉位，短線關(guān)注軟件開發(fā)、中藥、游戲以及半導(dǎo)體等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)下滑。