>> 格林大華期貨-銅早報-221117
| 上傳日期： |
2022/11/17 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王華 |
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銅:
【品種觀點】美CPI創(chuàng)再創(chuàng)41年新高，超預(yù)期水平，提前轉(zhuǎn)向預(yù)期減弱，隔夜銅價下跌。中國房地產(chǎn)延續(xù)跌勢，基建保持較強增速，符合預(yù)期?，F(xiàn)貨端，交割后下游未見顯著成交，觀望為主，表明下游偏弱的現(xiàn)實。宏觀上，美部分數(shù)據(jù)依然顯示，通脹偏高，LME繼續(xù)采購俄金屬，等因素，對市場構(gòu)成利空。目前看難言宏觀環(huán)境實質(zhì)好轉(zhuǎn)。全球制造業(yè)PMI低于榮枯線，衰退沖擊波尚未明顯呈現(xiàn)。長期銅關(guān)注更多宏觀數(shù)據(jù)對經(jīng)濟走向的佐證。
【操作建議】
建議嘗試短線偏空。主力合約支撐位64000元/噸，第一壓力位68000元/噸.倫銅區(qū)間為7800美元/噸-8600美元/噸。
【利多因素】
11月16日，上海1#電解銅平水銅升貼水370元/噸，減少10。截止11月10日，中國電解銅保稅區(qū)庫存周減少0.35至1.20萬，上周部分少現(xiàn)貨抵達上海港，不過多數(shù)清關(guān)至國內(nèi)市場，基本不入保稅區(qū)倉庫；另外部分國際銅交割之后，基本轉(zhuǎn)現(xiàn)回國內(nèi)市場，因此保稅區(qū)倉庫現(xiàn)貨依然下降。11月14日，社會庫存增加0.75萬噸至10.64萬噸，臨近交割，倉單開始增加，預(yù)計交割日過后，市場需求有所回升。據(jù)外媒消息，Codelco將2023年法網(wǎng)中國市場的電解銅長單溢價敲定在140美元/噸，較2021年長單溢價105美元/噸上漲33.33%；長單溢價的上漲主因智利2022年銅產(chǎn)量下降較為明顯，據(jù)統(tǒng)計，2022年智利全年銅產(chǎn)量預(yù)計在530萬金屬噸，同比下降6.7%。
【利空因素】
11月7日，LME銅庫存日減少4050噸至84550噸。11月7日，mymetal銅精礦TC/RC為90.7美元/噸/9.07美分/每磅,漲1.9.9月電解銅樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率85.2%，較8月增加1.69%.印度礦業(yè)協(xié)會致信財政部稱，政府應(yīng)將幾種鋁產(chǎn)品的進口稅從2.5%提高到10%-15%，其中包括廢鋁。Antofagasta2022年三季度的銅產(chǎn)量為18.19萬噸，環(huán)比增加40.1%。Los Pelambres銅產(chǎn)量幾乎翻了一番，主要由于水資源的可用性提高了；Centinela的銅品位提高了。美國10月零售銷售超預(yù)期環(huán)比增長1.3%，為八個月來最高增速。英國10月CPI漲幅再創(chuàng)41年來新高，同時也高于預(yù)期的10.7%。
【風(fēng)險因素】
各國貨幣政策收緊幅度弱于預(yù)期，全球經(jīng)濟衰退的程度
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