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市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)
　　1.上期所燃料油期貨主力合約FU2301收跌0.21%，報(bào)2793元/噸；INE低硫燃料油期貨主力合約LU2302收跌2.16%，報(bào)4356元/噸。
　　2.美國(guó)一位官員近日表示，政府計(jì)劃在未來(lái)幾天就將于12月5日生效的俄羅斯石油價(jià)格上限發(fā)布指導(dǎo)意見(jiàn)。美國(guó)制裁政策與執(zhí)行辦公室主任Mullinax表示，政府正就油價(jià)上限問(wèn)題與業(yè)界和國(guó)際合作伙伴保持密切聯(lián)系，并將本著靈活的精神來(lái)處理這一問(wèn)題。美國(guó)及其G7盟國(guó)和澳大利亞計(jì)劃從12月5日起限制俄羅斯海運(yùn)石油的價(jià)格，對(duì)石油產(chǎn)品的第二次限制將于明年2月5日生效。目前尚不清楚新的指導(dǎo)意見(jiàn)是否會(huì)明確規(guī)定上限價(jià)格。本月，G7同意為俄羅斯石油設(shè)定固定價(jià)格上限，而非浮動(dòng)機(jī)制。
　　3.聯(lián)合石油數(shù)據(jù)庫(kù)JODI：沙特9月原油直接燃燒減少了14.2萬(wàn)桶/日，至52.2萬(wàn)桶/日。
　　4.荷蘭石油咨詢機(jī)構(gòu)PJK：歐洲ARA中心的燃料油庫(kù)存從上周的106.4萬(wàn)噸降至101.0萬(wàn)噸。
　　5.英國(guó)財(cái)政大臣亨特：冬季支持結(jié)束后的12個(gè)月內(nèi)，將實(shí)行更高的能源價(jià)格上限。
　　6、新加坡企業(yè)發(fā)展局（ESG）：截至11月16日當(dāng)周，新加坡燃料油庫(kù)存下降30.3萬(wàn)桶，至2116.8萬(wàn)桶的兩周低點(diǎn)。
　　核心觀點(diǎn)
　　市場(chǎng)分析
　　近日原油價(jià)格呈現(xiàn)弱勢(shì)運(yùn)行狀態(tài)，市場(chǎng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和需求端的擔(dān)憂還未消退，持續(xù)壓制油價(jià)。但12月歐盟對(duì)俄禁運(yùn)將開(kāi)始實(shí)施，疊加歐佩克的減產(chǎn)，短中期原油供應(yīng)端的收縮彈性可能更大，我們認(rèn)為油價(jià)仍存在上行風(fēng)險(xiǎn)。站在燃料油市場(chǎng)的角度，目前基本面矛盾不顯著，在原油弱勢(shì)震蕩的環(huán)境中價(jià)格上行驅(qū)動(dòng)不足?？紤]到明年一季度俄羅斯燃料油產(chǎn)量的下滑預(yù)期，結(jié)合高硫燃料油處于低位的裂解價(jià)差，我們認(rèn)為FU具備潛在的上行空間，但需要先等原油端企穩(wěn)。
　　■策略
　　FU單邊價(jià)格中性偏多，但暫時(shí)觀望為主，等待原油企穩(wěn)；關(guān)注LU-FU價(jià)差由高位收縮的機(jī)會(huì)
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格大幅下跌；全球煉廠開(kāi)工超預(yù)期；低硫燃料油國(guó)產(chǎn)量超預(yù)期；LU倉(cāng)單大幅增加；FU倉(cāng)單量大幅增加；航運(yùn)業(yè)需求不及預(yù)期；汽柴油市場(chǎng)大幅轉(zhuǎn)弱；冬季電廠端低硫燃料油需求不及預(yù)期；俄羅斯燃油出口超預(yù)期