久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

國(guó)內(nèi)農(nóng)藥行業(yè)龍頭之一，2022前三季度歸母凈利潤(rùn)達(dá)9.2億元（+209%）
　　穎泰生物是國(guó)內(nèi)農(nóng)藥行業(yè)龍頭之一，成立以來一直專注于農(nóng)化產(chǎn)品。主要產(chǎn)品包括除草劑、殺菌劑和殺蟲劑三大類，已經(jīng)形成中國(guó)農(nóng)化行業(yè)內(nèi)少有的擁有豐富產(chǎn)品組合、集研產(chǎn)銷全產(chǎn)業(yè)鏈為一體的商業(yè)模式。公司2022年度增長(zhǎng)較快，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收63.41億元（+28.89%）、歸母凈利潤(rùn)9.2億元（+208.77%），毛利率為24.77%（+7.04pcts），凈利率為14.55%（+8.59pcts）。隨著募投產(chǎn)能釋放，我們預(yù)計(jì)2022-2024年的歸母凈利潤(rùn)分別為10.04/10.72/11.4億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為0.82/0.87/0.93元/股，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)的PE分別為6.7/6.3/5.9倍，首次覆蓋給予“買入”評(píng)級(jí)。
　　人口增長(zhǎng)帶動(dòng)農(nóng)藥需求持續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2022年全球市場(chǎng)規(guī)模760.6億美元
　　根據(jù)聯(lián)合國(guó)《世界人口展望2022》數(shù)據(jù)及預(yù)測(cè)，2022年全球人口將突破80億人，2030年和2050年，人口規(guī)模將分別上升至85億人和97億人，全球人口數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)。農(nóng)藥的需求與人口的增長(zhǎng)密切相關(guān)，人口的增長(zhǎng)帶動(dòng)農(nóng)作物的種植，從而帶動(dòng)農(nóng)藥的需求。根據(jù)Phillips McDougall數(shù)據(jù)，2010年至2021年，全球農(nóng)藥市場(chǎng)規(guī)模從471.71億美元增長(zhǎng)至734.2億美元，整體呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。
　　行業(yè)呈寡頭壟斷格局，我國(guó)農(nóng)藥企業(yè)向“大而強(qiáng)”轉(zhuǎn)變
　　目前全球農(nóng)藥行業(yè)呈現(xiàn)寡頭壟斷的格局，先正達(dá)、拜耳、巴斯夫、科迪華等公司市占率超過70%。目前我國(guó)農(nóng)藥行業(yè)總體仍以仿制為主，僅有少量企業(yè)正探索農(nóng)藥新產(chǎn)品的自主創(chuàng)制，在全球市場(chǎng)中，我國(guó)農(nóng)藥企業(yè)仍主要作為原料供應(yīng)商。隨著我國(guó)相關(guān)政策的推動(dòng)，農(nóng)藥行業(yè)企業(yè)的格局將由既往的“小而散”向“大而強(qiáng)”轉(zhuǎn)變，向平臺(tái)一體化方向發(fā)展，研發(fā)創(chuàng)新實(shí)力有望提升。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、原材料價(jià)格大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)