>> 東亞前海證券-公募基金公司定量研究及評分體系構(gòu)建-221120
| 上傳日期： |
2022/11/20 |
大小： |
991KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
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作者： |
鄭倩怡 |
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核心觀點
構(gòu)建基金公司研究體系。基金公司研究分為兩個維度，一是基金公司的基本情況，二是基金公司的產(chǎn)品分析。
1）基金公司情況：我們關(guān)注基金公司的基金管理規(guī)模（貨基、股票+混合、債券、指數(shù)等類型的基金）、注冊資本、股東情況、管理層、投研體系（持倉相似度）、社保養(yǎng)老金年金的業(yè)務(wù)情況、基金經(jīng)理（數(shù)量、資歷、業(yè)績、人均管理規(guī)模、獲獎次數(shù)）以及各類型基金的管理業(yè)績；
2）基金產(chǎn)品分析：我們從整體到細(xì)化類型（權(quán)益、固收+、純債、指數(shù)、FOF等主要基金類型）進(jìn)行逐層拆解分析。
構(gòu)建基金公司評分體系。從基金公司情況及基金產(chǎn)品兩個維度對公募基金公司進(jìn)行量化打分。從基金公司情況的角度，評分指標(biāo)主要包括：規(guī)模指標(biāo)、基金經(jīng)理指標(biāo)、獲獎指標(biāo)、產(chǎn)品豐富度指標(biāo)、產(chǎn)品業(yè)績指標(biāo)。從基金公司產(chǎn)品分析的角度，我們分別對權(quán)益、固收+、純債、指數(shù)等四大類產(chǎn)品所對應(yīng)的分析指標(biāo)進(jìn)行評分。
進(jìn)行中觀公募基金公司研究的意義在于：
確定每家公募基金公司的產(chǎn)品優(yōu)勢，為基金微觀研究提供增量信息。目前的基金研究大多從微觀（單個基金層面）或從行業(yè)中觀（研究特定行業(yè)的優(yōu)勢基金）出發(fā)，很少從基金公司出發(fā)。究其原因，一是不同基金公司可比的指標(biāo)較少，二是不同基金公司的不同基金經(jīng)理管理風(fēng)格差異較大。但我們不能忽略基金公司內(nèi)部投研體系以及基金公司優(yōu)勢能力對基金經(jīng)理投資標(biāo)的選擇、投資風(fēng)格產(chǎn)生影響。從整體觀察基金公司，我們能夠大致劃定公司的優(yōu)勢能力圈，進(jìn)而為進(jìn)一步基金選擇提供決策參考。
挖掘有特色的基金公司。部分基金公司在某一類產(chǎn)品擁有明顯優(yōu)勢，但因規(guī)模等原因容易被市場忽視，分產(chǎn)品評分能夠幫助投資者挖掘出該類公司，進(jìn)一步幫助基金選擇決策。
風(fēng)險提示
量化指標(biāo)與實際情況可能存在一定偏差、歷史數(shù)據(jù)并不能代表未來走勢
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