>> 國(guó)海證券-中小盤(pán)新股研究周報(bào)-新股研究：2022年第45周-221120
| 上傳日期： |
2022/11/21 |
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pdf 共19頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)海證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
楊陽(yáng) |
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國(guó)海證券中小盤(pán)團(tuán)隊(duì)針對(duì)核準(zhǔn)發(fā)行與同意注冊(cè)的擬上市公司進(jìn)行研究梳理，推出每周專(zhuān)題研究報(bào)告，本周共4家公司過(guò)會(huì)，分別為1）科創(chuàng)板：微導(dǎo)納米（A20207.SH）、源杰科技（A22022.SH）；2）創(chuàng)業(yè)板：富樂(lè)德（A21266.SZ）；3）主板/中小板：尚太科技（001301.SZ）。建議關(guān)注源杰科技。
本周共有11家公司上市，上市公司首日平均漲幅21.16%，首日破發(fā)率27%，上市以來(lái)破發(fā)率27%。預(yù)計(jì)募資81.70億元，募資總額89.64億元。
近兩月共有84家公司上市，總市值5364.37億元，上市首日平均漲幅27.96%，上市以來(lái)平均漲幅32.95%，首日破發(fā)率為30.95%，上市以來(lái)破發(fā)率為29.76%。上市以來(lái)漲幅居前的公司為歐晶科技(+425.24%)、硅烷科技(+207.24%)、慧博云通(+204.34%)、麒麟信安(+177.98%)、怡和嘉業(yè)(+132.73%)，跌幅居前的公司為萬(wàn)潤(rùn)新能(-31.31%)、哈鐵科技(-29.90%)、森鷹窗業(yè)(-28.21%)、萬(wàn)得凱(-28.00%)、帕瓦股份(-27.18%)。
清越科技：國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的光芯片供應(yīng)商。源杰科技主營(yíng)業(yè)務(wù)為光芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，產(chǎn)品包括2.5G、10G、25G及更高速率激光器芯片系列產(chǎn)品等，目前主要應(yīng)用于光纖接入、4G/5G移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域。公司已建立了包含芯片設(shè)計(jì)、晶圓制造、芯片加工和測(cè)試的IDM全流程業(yè)務(wù)體系，擁有多條覆蓋MOCVD外延生長(zhǎng)、光柵工藝、光波導(dǎo)制作、金屬化工藝、端面鍍膜、自動(dòng)化芯片測(cè)試、芯片高頻測(cè)試、可靠性測(cè)試驗(yàn)證等全流程自主可控的生產(chǎn)線(xiàn)，已實(shí)現(xiàn)向海信寬帶、中際旭創(chuàng)、博創(chuàng)科技、銘普光磁等國(guó)際前十大及國(guó)內(nèi)主流光模塊廠(chǎng)商批量供貨。截至2022年11月17日，公司共獲得專(zhuān)利27項(xiàng)，其中發(fā)明專(zhuān)利13項(xiàng)，實(shí)用新型專(zhuān)利14項(xiàng)。未來(lái)公司有望受益于光傳感應(yīng)用領(lǐng)域拓展、下游模塊廠(chǎng)商布局硅光方案、磷化銦集成光芯片發(fā)展、國(guó)產(chǎn)化率提升等趨勢(shì)實(shí)現(xiàn)放量。根據(jù)LightCounting的數(shù)據(jù)，2016年至2020年，全球光模塊市場(chǎng)規(guī)模從58.60億美元增長(zhǎng)到66.72億美元，預(yù)測(cè)2025年全球光模塊市場(chǎng)將達(dá)到113.18億美元，光芯片作為光模塊核心元件有望持續(xù)受益。2020年，公司營(yíng)業(yè)總收入突破2.33億元，同比增長(zhǎng)187.01%，歸母凈利潤(rùn)突破0.79億，同比增長(zhǎng)496.99%，2021年?duì)I業(yè)總收入同比增長(zhǎng)-0.54%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)20.85%。本次募集資金總額扣除發(fā)行費(fèi)用后，擬全部用于與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的項(xiàng)目投資及補(bǔ)充流動(dòng)資金，有利于公司擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)多種光芯片產(chǎn)品的專(zhuān)線(xiàn)生產(chǎn)，打破高端光芯片的進(jìn)口依賴(lài)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：公司詢(xún)價(jià)未通過(guò)；公司因特殊原因無(wú)法正常上市；研究?jī)H基于公司招股說(shuō)明書(shū)梳理，不能充分反映公司狀況；公開(kāi)發(fā)行制度發(fā)生變化；公司所在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。
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