>> 廣發(fā)期貨-生豬周報：供需雙增預(yù)期，生豬預(yù)計維持區(qū)間行情-221120
| 上傳日期： |
2022/11/21 |
大小： |
4758KB |
| 格式： |
pdf 共34頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
朱迪 |
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供應(yīng)端：根據(jù)能繁母豬存欄數(shù)據(jù)，后期生豬供應(yīng)整體呈現(xiàn)持續(xù)恢復(fù)格局，且伴隨生產(chǎn)效率的提升，進一步增加供應(yīng)量。節(jié)奏上來看，當(dāng)前受二次育肥影響，供應(yīng)節(jié)奏也被打亂，市場出欄集中在當(dāng)下，還是在未來需求啟動階段，對價格走勢造成較大不確定性。
進口：海關(guān)進口數(shù)據(jù)目前較非瘟三年有明顯回落，但仍在相對高位。
成本：飼料價格高位；階段性仔豬及母豬補欄較為謹(jǐn)慎。
需求：后期市場關(guān)鍵因素即在需求端變化，一方面?zhèn)鹘y(tǒng)腌臘旺季將逐步啟動，但另一方面，今年屠宰數(shù)據(jù)顯示出低迷的需求，且口罩事件持續(xù)影響市場消費信心，后期需求仍有較大不確定性。
進入11月下旬，市場關(guān)注點逐步轉(zhuǎn)移至腌臘需求所帶來的季節(jié)性上漲上。近日現(xiàn)貨價格下跌，散戶認(rèn)價程度降低，但階段性市場供應(yīng)仍然充足。同時，屠宰增量有限，腌臘尚未正式啟動，且受口罩事件影響，多地需求承壓，關(guān)注下周降溫后市場需求是否有明顯改善。
后續(xù)市場，供需雙增，不確定性較大。目前從宰量來看，今年整體需求相對疲弱，且盡管集團廠順勢出欄，但散戶仍有賭行情壓欄行為，供應(yīng)后移。盤面上方空間有限，近月合約建議逢高謹(jǐn)慎偏空對待，或等待需求端明朗。
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