>> 格林大華期貨-銅早報-221121
| 上傳日期： |
2022/11/21 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王華 |
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【品種觀點】近日國內(nèi)外銅庫存增加后擠倉風險解除，疊加美聯(lián)儲官員偏鷹言論，銅價高位回落至原有價格區(qū)間上限?，F(xiàn)貨端，期價回落升水穩(wěn)定，部分地區(qū)表現(xiàn)為緊缺。目前銅的供需矛盾尚待供給端的改善，西南地區(qū)政策支持電解銅產(chǎn)能恢復(fù)，疊加國內(nèi)進口礦充裕，需求端短期受疫情影響有所限制，如果供給端未見顯著改善，低庫存下區(qū)間支撐較強。短期震蕩，長期銅關(guān)注衰退對需求的削弱情況。
【操作建議】
建議短空逢低止盈。主力合約支撐位64000元/噸，第一壓力位68000元/噸.倫銅區(qū)間為7800美元/噸-8500美元/噸。
【利多因素】
11月18日，上海1#電解銅平水銅升貼水375元/噸，加10。截止11月10日，中國電解銅保稅區(qū)庫存周減少0.35至1.20萬，上周部分少現(xiàn)貨抵達上海港，不過多數(shù)清關(guān)至國內(nèi)市場，基本不入保稅區(qū)倉庫；另外部分國際銅交割之后，基本轉(zhuǎn)現(xiàn)回國內(nèi)市場，因此保稅區(qū)倉庫現(xiàn)貨依然下降。11月14日，社會庫存增加0.75萬噸至10.64萬噸，臨近交割，倉單開始增加，預(yù)計交割日過后，市場需求有所回升。據(jù)外媒消息，Codelco將2023年法網(wǎng)中國市場的電解銅長單溢價敲定在140美元/噸，較2021年長單溢價105美元/噸上漲33.33%；長單溢價的上漲主因智利2022年銅產(chǎn)量下降較為明顯，據(jù)統(tǒng)計，2022年智利全年銅產(chǎn)量預(yù)計在530萬金屬噸，同比下降6.7%。
【利空因素】
11月17日，LME銅庫存日增加250噸至89925噸。11月7日，mymetal銅精礦TC/RC為90.7美元/噸/9.07美分/每磅,漲1.9.9月電解銅樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率85.2%，較8月增加1.69%.印度礦業(yè)協(xié)會致信財政部稱，政府應(yīng)將幾種鋁產(chǎn)品的進口稅從2.5%提高到10%-15%，其中包括廢鋁。Antofagasta2022年三季度的銅產(chǎn)量為18.19萬噸，環(huán)比增加40.1%。Los Pelambres銅產(chǎn)量幾乎翻了一番，主要由于水資源的可用性提高了；Centinela的銅品位提高了。美國10月零售銷售超預(yù)期環(huán)比增長1.3%，為八個月來最高增速。英國10月CPI同比上升11.1%，漲幅再創(chuàng)41年來新高，同時也高于預(yù)期的10.7%。
【風險因素】各國貨幣政策收緊幅度弱于預(yù)期，全球經(jīng)濟衰退的程度
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