>> 國新證券-宏觀月報：10月疫情反復，經(jīng)濟恢復勢頭減弱-221118
| 上傳日期： |
2022/11/21 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
國新證券 |
| 評級： |
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作者： |
郝大明 |
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10月經(jīng)濟景氣度有所下降
10月，受疫情沖擊，制造業(yè)與非制造業(yè)PMI雙雙下滑到收縮區(qū)間，疫情防控仍是制約當前經(jīng)濟復蘇的最大因素。
三大需求皆放緩，10月經(jīng)濟恢復減弱
10月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.0%，比9月回落1.3百分點，汽車和發(fā)電設(shè)備回落幅度較大。
10月固定資產(chǎn)投資同比增長5.0%，比9月回落1.6個百分點。
10月社會消費品零售額同比下降0.5%，比9月下滑3.0個百分點。其中，商品零售同比增長0.5%，比9月回落2.5個百分點，餐飲消費同比下降8.1%，降幅比9月擴大6.4個百分點。
10月出口同比下降0.3%，增速比9月回落6.0個百分點，年內(nèi)首次同比下降。10月進口同比下降0.7%，比9月下滑1.0個百分點，年內(nèi)首次同比下降。
10月CPI同比上漲2.1%，比9月回落0.7個百分點，PPI同比下降1.3，比9月回落2.2個百分點。
10月融資需求季節(jié)性大幅減少
10月人民幣新增貸款6152億元，比9月少增18548億元，創(chuàng)2016年以來的同期新低。10月社會融資規(guī)模新增9079億元，比9月少增26192億元，僅為9月新增的25.8%。主要原因是9月（季末月份）新增貸款暴增，透支10月新增貸款所致。
風險提示
1、疫情發(fā)展超預(yù)期；
2、俄烏戰(zhàn)事發(fā)展超預(yù)期；
3、地緣政治惡化超預(yù)期；
4、美聯(lián)儲加息速度超預(yù)期。
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