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事件：
　　公司近日發(fā)布公告，對(duì)和控股股東華德欣潤(rùn)及其關(guān)聯(lián)方擬發(fā)生的日常關(guān)聯(lián)交易額度預(yù)計(jì)進(jìn)行了調(diào)整：公司及子公司預(yù)計(jì)2022年度及2023年度擬與華德欣潤(rùn)及其關(guān)聯(lián)方新增發(fā)生銷(xiāo)售金額不超過(guò)2.5億元的交易，其中2022年新增預(yù)計(jì)發(fā)生金額6060萬(wàn)、2023年新增預(yù)計(jì)金額1.89億，結(jié)合公司產(chǎn)能及市場(chǎng)情況，2022年預(yù)計(jì)的交易金額可能與2023年度期間預(yù)計(jì)金額相互調(diào)劑使用。
　　點(diǎn)評(píng)：
　　1、新增日常關(guān)聯(lián)交易約2.5億，華潤(rùn)賦能作用逐步凸顯
　　公司發(fā)布公告調(diào)整和華德欣潤(rùn)的日常關(guān)聯(lián)交易預(yù)計(jì)，在調(diào)整前，2022年預(yù)計(jì)發(fā)生金額為8500萬(wàn)，調(diào)整后2022年預(yù)計(jì)發(fā)生金額1.46億（新增6060萬(wàn)，2022年截止公告發(fā)布日已發(fā)生5653萬(wàn)）、2023年新增預(yù)計(jì)金額1.89億，合計(jì)新增約2.5億元的關(guān)聯(lián)交易，相較于2021年51萬(wàn)的關(guān)聯(lián)交易發(fā)生金額，華潤(rùn)賦能顯著加速。此次交易主要是針對(duì)整體化實(shí)驗(yàn)室、血球分析、生化免疫流水線(xiàn)等（含多種型號(hào)）產(chǎn)品的采購(gòu)，公司將結(jié)合產(chǎn)能及市場(chǎng)情況，在總預(yù)計(jì)金額范圍內(nèi)有節(jié)奏的完成訂單交付。我們認(rèn)為此次新增的關(guān)聯(lián)交易銷(xiāo)售將直接助力公司的發(fā)展，與此同時(shí)，公司依托華潤(rùn)醫(yī)藥商業(yè)集團(tuán)醫(yī)療器械有限公司的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步拓展渠道，加速業(yè)務(wù)發(fā)展。
　　2、公司產(chǎn)品管線(xiàn)豐富，看好未來(lái)和華潤(rùn)大健康板塊其他業(yè)務(wù)間的協(xié)同效應(yīng)
　　公司產(chǎn)品管線(xiàn)豐富，涵蓋尿液、凝血、生化、免疫等，可以滿(mǎn)足檢驗(yàn)科80%以上的項(xiàng)目需求。作為華潤(rùn)集團(tuán)大健康板塊的唯一器械平臺(tái)，公司在華潤(rùn)品牌的加持下，積極拓展市場(chǎng)，融入華潤(rùn)集團(tuán)大健康業(yè)務(wù)中。此外，公司還和華潤(rùn)集團(tuán)大健康板塊中的其他公司展開(kāi)合作，形成良好的產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，目前公司和華潤(rùn)醫(yī)商合作加大渠道的拓展，未來(lái)隨著公司的產(chǎn)品陸續(xù)進(jìn)入到華潤(rùn)健康旗下的醫(yī)院，公司業(yè)務(wù)有望呈現(xiàn)更強(qiáng)的成長(zhǎng)力。
　　盈利預(yù)測(cè)：我們預(yù)計(jì)公司2022-2024年?duì)I業(yè)收入分別為12.03、15.79、20.87億元，同比增速分別為32.77%、31.32%、32.16%，2022-2024年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為2.68、3.40、4.33億元，同比分別增長(zhǎng)27.62%、26.73%、27.37%，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE分別為26、20、16倍，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新產(chǎn)品入院速度不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)集采政策風(fēng)險(xiǎn)；1、本周豬價(jià)震蕩下跌，養(yǎng)殖端挺價(jià)惜售情緒漸漲，生豬出欄積極性減弱；2、標(biāo)肥價(jià)差短期回升，壓欄及二次育肥現(xiàn)象再起。